主题：国内期货早报

永安期货：止跌企稳 焦炭长期走势依旧偏空

　　行情综述：

　　2012年4月24日，大商所焦炭期货主力合约J1209以2009元/吨开盘，全天收于2014元/吨，较上一交易日下跌9元/吨，跌幅0.44%，成交量为4296手，持仓量为5066手，日减仓410手。

　　现货市场：

　　天津地区一级冶金焦(A<12%，S<0.6%)出厂价2030元/吨，山西太原地区一级冶金焦含税出厂价1900元/吨；山西晋中介休地区一级冶金焦含税出厂价1860元/吨；山西晋城地区一级冶金焦含税出厂价1870元/吨，山西临汾地区二级冶金焦含税出厂价1700元/吨；河北唐山地区二级冶金焦含税出厂价1870元/吨。河北唐钢一级冶金焦含税采购价2010元/吨；江苏沙钢二级冶金焦含税采购价1950元/吨。

　　上游方面：

　　河北唐山地区焦精煤含税出厂价1680元/吨；山西古交2#焦煤含税坑口价940元/吨；河南平顶山地区主焦煤含税出厂价1640元/吨，辽宁抚顺地区气煤含税车板价1140元/吨；安徽淮北地区肥煤含税车板价1750元/吨；山东莱钢瘦精煤含税到厂价1300元/吨。 秦皇岛港煤炭5800大卡含税平仓价835-845元/吨；京唐港煤炭5500大卡含税平仓价760-765元/吨。4月19日天津港(6.61,-0.06,-0.90%)焦炭场存172.99万吨。

　　行情分析和建议：

　　今日大商所焦炭止跌企稳，摆脱之前弱势格局，全天呈现震荡盘整走势。目前国内焦炭市场依旧处于弱势趋稳状态，现货市场没有起色，钢厂对原料的需求不旺，压价心态较重，焦炭下游需求持续受到压制。焦煤市场虽然跌势放缓，但成交量没有起色，焦煤价格依旧处于弱势格局。整体来说，焦炭价格依旧取决于钢市的运行情况，钢厂需求疲弱，焦炭价格仍将处于被动局面。临近05合约交割月，05合约自3月下旬开始已累计下跌近200元/吨，继续下跌空间有限，有望在此位置持稳。而09合约近期或仍将以2000－2100震荡运行为主。长期依旧维持偏空的观点。

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安信期货商品期货晨报

安信期货有限责任公司 安信期货研究所


　　宏观—欧元区4月制造业PMI创低位,未来数月恐继续恶化;欧元区2011年债务GDP之比创欧元发行以来最高;2011年欧盟和欧元区债务/GDP上升,赤字比重收窄;意大利3月非欧盟贸易帐盈余4.95亿欧元,因进口持续下滑;意大利4月消费者信心指数意外大跌,创纪录最低;德国4月制造业PMI初值跌至46.3,创近三年最快萎缩速度。法国总统萨科齐在初轮选举中失败,且荷兰首相离职,投资者对欧元区解决主权债务危机能力产生质疑。美股收低,道指跌102.09点,报12927.17点,跌幅为0.78%。原油收跌。NYMEX-6月原油跌0.77美元,收至103.11美元/桶,跌幅0.74%。

　　黄金—美元上涨,纽约商品期货交易所(COMEX)期金周一下挫。COMEX-6月黄金期货收低10.2美元报每盎司1632.6美元,日内交投区间介于1623.6-1644.2美元。建议波段操作,控制风险。

　　有色—中国和欧元区经济数据疲软,美元走强,周一LME基本金属收跌,期铜(57580,-90.00,-0.16%)跌1.8%。LME三个月期铜下跌147.5美元,收8045美元;期锌(15480,-40.00,-0.26%)下跌39美元,报1987美元/吨;三个月期铝(16145,50.00,0.31%)下跌23美元,报每吨2059美元;三个月期铅下跌55.5美元,报每吨2070美元。料沪金(336,-0.92,-0.27%)属低位震荡走势难改,建议手中空单暂持。

　　橡胶(26810,-410.00,-1.51%)—周一TOCOM期胶下跌,8月基准合约报收每公斤307.0日元,跌0.16%。

　　沪胶冲高回落,1209主力合约开于每吨27240元,收于每吨27100元,跌0.33%。

　　受创业板退市制度5月1日起实施影响,昨日股市大幅下挫,拖累沪胶走势,隔夜法国、荷兰政治不确定性继续对外围股市、商品市场施加压力,外盘普遍走弱,综合来看沪胶前期反弹或已结束,整体重归弱势,操作上建议投资者保持空头思路,波段操作,控制好风险。

东吴期货PVC期货晨报

东吴期货有限公司 龙潇


　　综述:昨日V1209缩量回落。今日宏观方面,欧元区4月Markit综合PMI初值为47.4,预期为49.3,4月Markit综合PMI初值创5个月新低;欧盟4月23日公布的官方数据显示,2011年欧元区17国的债务/GDP比率从2010年的85.3%增至87.2%,为欧元区形成以来的最高值。PVC(6975,-40.00,-0.57%)昨日受化工板块及螺纹双双下跌影响出现明显下挫,目前围绕7000范围窄幅震荡的趋势并没有改变,但短期来看有可能会有进一步小幅回调,操作上按弱势思维操作。

东吴期货甲醇日报

东吴期货有限公司 王广前


　　昨日甲醇期货跟随国内大宗商品弱势回调,5日均线扭头向下,短期技术面稍显弱势。从基本面来看,昨日国内甲醇现货市场继续拉涨,外盘价格在伊朗制裁及国际装置集中检修影响下持续走高。下游醋酸及二甲醚市场在原料甲醇推涨及装置检修利好带动下稳中向好,甲醛市场在房地产调控导致下游板材需求低迷情形下被动跟涨,但成交多向低端。昨日出炉的中欧制造业指数(1005.130,-11.40,-1.12%)疲软,显示中欧经济体的经济情况有继续恶化迹象,宏观面的利空将短期打压甲醇期货,但后期在甲醇市场春季检修、伊朗货源到港缩量及天气转暖带动下,甲醇市场将呈现局部供应稳中缩量,需求稳步增加的局面,中长线市场有望向好。操作上前期多单持有。未入场投资者可逢主力1209合约回调建仓,投资者做好风险控制,轻仓操作为宜。

中信建投期货钢材、焦炭早报

中信建投期货经纪有限公司 贺建强


　　国内:4月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值回升至49.1,但仍连续六个月处于枯荣分水岭下方,加之就业指数仍未出现明显回暖,因此,分析人士认为,二季度货币及财政政策微调力度可能继续加大。国际:由于欧洲政坛的形势变动令投资者担心地区的财政紧缩努力可能会受到影响,23日欧元承压,美元对欧元显著上涨。由于荷兰执政联盟未能就削减财政赤字的方案达成一致,荷兰首相马克·吕特宣布已经递交内阁辞呈,这不仅在事实上表明荷兰现任政府已经垮台,也令荷兰的AAA评级受到威胁。

　　昨日上海螺纹钢(4269,-24.00,-0.56%)期货价格和大连焦炭期货价格下行,焦炭幅度较大。

　　预计今日螺纹钢rb1210主力合约,震荡下行,建议空头持有,止损4300。焦炭j1209主力合约,震荡上行,建议逢低买入。

东吴期货塑料(LLDPE)期货晨报

东吴期货有限公司 龙潇


　　综述:昨日L1209高开回落。今日宏观方面,欧元区4月Markit综合PMI初值为47.4,预期为49.3,4月Markit综合PMI初值创5个月新低;欧盟4月23日公布的官方数据显示,2011年欧元区17国的债务/GDP比率从2010年的85.3%增至87.2%,为欧元区形成以来的最高值。国际原油微幅回落,目前市场失去消息面指引,仍继续维持窄幅整理格局。昨日化工板块全线回落,LLDPE(10455,-125.00,-1.18%)也没有幸免于难,但纵观其他品种,LLDPE的跌幅相对较小,这也与之前的LLDPE供给偏紧的判断相吻合。从技术图形上来看,第一次上冲阻力区间回落也属正常,预计LLDPE即使继续下探幅度也不会太深,10300附近可逢低做多。短线日内操作可继续高抛低吸。

ICE原糖期货小幅回升 7月合约涨7点
2012年04月25日07:25 | 白糖期货网
　　云南糖网讯 综合外电报道4月24日消息，周二ICE原糖合约悄然从上一个交易日触及的11个月低点回升，最终ICE 7月原糖期货合约小幅收高0.07美分，报收每磅21.61美分。

　　CRB指数在回吐涨幅前一度升约0.7%至一周高位，因全球部分市场回稳，令美元走软。投资者同样受到激励买入风险较高资产，因此前美国数据显示，2月房屋价格上涨，为10个月来首见。

　　一分析师称，美元下跌且其它市场在昨日下跌后纷纷回升，市场周二走势逆转。若糖价维持在当前水平，会出现更多买家，但若升至每磅23—24美分，需求或受抑制。

　　伦敦LIFFE 8月白糖期货则上涨6.20美元，涨幅1.1%，报收每吨582.60美元。

　　印度2012/13年度预计出口食糖300万吨，产量预计至少为2500万吨，这将使得该国连续第三年进行大量食糖出口，印度是全球第二大产糖国。

　　ICE原糖期货4月24日收盘行情：

　　(收盘价格单位: 美分/磅、手)


交割月 收盘价 涨跌 最低价 最高价 成交量 持仓量
5月 22.00 +0.09 21.91 22.21 25110 55519
7月 21.61 +0.07 21.52 21.82 43686 306446

南华期货：玉米60日线面临考验
2012年04月24日16:59 来源：文华财经

文华财经（编辑 葛妍）--外盘走势：隔夜市场传出中储粮可能继续逢低采购美国玉米，CBOT玉米期价借势从底部反弹，而CBOT豆类价格因为周度出口检验低于市场预期和较快的播种进度，出现了一定的获利了结盘的打压。短期看，美盘豆类与玉米的强弱再度转换，但玉米指数600美分的技术压力仍较大。
内外消息：美国农业部在每周作物生长报告中称，截至4月22日当周，美国玉米种植率为28%，前一周为17%，去年同期为8%，五年均值为15%。截至4月22日当周，美国玉米出苗率为9%，去年同期为2%，五年均值为2%。

美国农业部4月22日公布，私人出口商报告向未知目的地出口销售12万吨美国玉米，2012/13市场年度交货。

俄罗斯农业部新闻办公步，本年度迄今（7月1日-4月23日）俄罗斯出口谷物2360万吨。预计2011-2012年度谷物出口总量将达到2600-2700万吨。

中国储备量管理总公司公布，该公司准备购买美国玉米，只要价格具有吸引力。

现货方面：汇易网消息，华北部分产区优质玉米价格上涨。河北衡水地区玉米价格小涨，当地中储粮库满后预计7-8月份销售，本地粮源进饲料厂价格2280元/吨，2%以内霉变，周比上涨20元/吨。湖南长沙地区玉米价格稳定，当地内蒙玉米主流站台报价2600元/吨，15%水分，低水分玉米（14.5%以内）站台报价2630元/吨，周比持平，消费不济。

东北港口玉米价格维稳，港口主流平舱价2420元/吨（二等，15%水分），部分贸易商因担心后市风险已暂停收购。广东港口玉米价格稳定，15%水分以内优质玉米码头报价2530元/吨，较昨日持平，港口日出货量3万吨。

操作建议：连盘玉米1209小幅高开后低走，但午盘休息前的一轮整体商品价格回调没有大幅拖累玉米期价较大回落，期价最低达60日线附近初步站稳，而1301保持在昨日收盘价附近窄幅波动，下跌动能不足。建议1209合约关注对60日和2400附近的考验，有效跌破可适度加码空单。（何琳）