主题：国内期货早报

瑞达期货日评:铜价振荡整理中,仍维持偏空思路

瑞达期货经纪有限公司 林设


　　行情研判:今日沪铜(57600,70.00,0.12%)于57500元/吨之上窄幅运行,日内观望气氛较浓厚,因市场焦急等待美联储议息决议公布。其中关于经济增长预期以及货币政策论调是关注焦点。除此之后,短期铜市的供需发生利多变化,在一定程度上限制了铜价跌幅。操作上,仍建议投资者背靠58000元/吨之下,维持偏空思路,下方关注57000元/吨的支撑。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

银河期货农产品早报

银河期货经纪有限公司 银河期货研究所


　　【操盘建议】

　　大豆(4660,8.00,0.17%):周一美盘豆类获利收跌,商品基金创记录的多头头寸或带来了结压力以及美国大豆播种提前等因素令价格出现回吐,但在全球大豆供需偏紧的大背景下,豆类中期走势仍被看好,在北半球天气因素进入视野前,美豆或将受制于1470美分一线。国内豆类表现弱于外盘,到港大豆增加及政策调控压力等因素限制涨势。操作建议:豆类中线多单轻仓持有,短线注意止赢。(梁勇)豆粕(3348,19.00,0.57%):国内豆粕现货市场稳中上涨,部分周末涨价的企业今日维持平稳,另外一些周末未提价的企业今日进行了补涨,价格整体涨幅在50-70元/吨之间,目前沿海地区主流成交区间重新逼近3500元/吨一线。本周美豆将重现回到1450美分的前期高点附近,能否突破还有待观察,这样价格出现波动的几率较大,因而豆粕价格也将随之震荡,但是整体仍保持震荡偏强态势。

　　玉米(2420,1.00,0.04%):国内现货市场仍缺乏新的消息指引,部分主体入市采购不如前期激进,谨慎、观望情绪增强。在国内养殖业恢复缓慢,饲料消费仍显低迷,深加工企业效益不佳的情况下,正值东北地区自然干粮上量时期,北方港口库存维持高位,港口收购商连续几日下调收购报价,以期降低自身收储成本、挤压供货商利润。预计期价短期内将维持弱势,但下跌空间不大。

华闻期货日评:螺纹震荡下跌,关注4175一线支撑

华闻期货经纪有限公司 华闻期货研究所


　　螺纹1210今日开盘于预测的4260-4298范围,下一个交易日的开盘预测范围为4248-4280,持空,若在4175遇到支撑可止盈。

中信建投期货玉米小麦早报

中信建投期货经纪有限公司 夏旗


　　周二连玉米、郑强麦震荡弱势下行。玉米持续偏弱,考验60日均线支撑;强麦再次下挫,短期偏弱局势难改。国内新作玉米播种良好,我国将扩大美玉米进口补充国内旧作玉米的供应缺口。全球小麦供应充足,国内冬麦生长良好;饲用需求平淡,现货替代玉米效应疲软。预计连玉米短期弱势震荡,考验60日均线支撑;郑强麦短期偏弱,下行寻求2500支撑。

　　操作建议:玉米短期空头持有;强麦不宜追空,逢低试多。止损设置:玉米2450。

瑞达期货日评:上行承压,甲醇接近收平
2012年04月25日17:50瑞达期货
观点总结:近期国内外甲醇装置检修期较长,对供应造成一定影响,推涨国内甲醇现货价格。但下游需求方面无太大改善,多以按需接货为主,对甲醇市场支撑力仍然偏弱。甲醛市场平淡,厂家负荷不高,企业出货量不大,板材厂需求低迷,其他甲醛下游产品走货情况一般,对甲醛市场支撑力偏弱;二甲醚市场价格局部小幅上涨,但限于液化气低迷行情,涨势后续乏力;醋酸市场受港口订单拉动,近期行情尚稳。预计郑州甲醇主力ME1209合约短期仍将在3050-3150区间震荡,操作上建议在区间内高抛低吸。

中州期货：郑糖低开反弹 关注MA60一线压力

4月25日，国际糖价温和收涨，ICE原糖11号07合约报收于21.61美分，涨0.07美分/磅。今日郑糖在糖会利多消息影响下，低开反弹，主力SR301合约开盘6400元，早盘期价窄幅震荡，午盘后期价反弹，临近尾时结束，期价上扬至日内最高价6442元，收盘价6437元，较前一交易日结算价上涨24元/吨，涨幅0.37%。市场交投较清淡，成交量缩减至39.24万手，持仓量减少20972手至23.89万手。


昆明糖会继续进行，会上，糖料市场继续受到国家政策的支持和呵护，有关人士强调随着消费旺季的到来和国家宏观调控政策的落实，消费和价格会有好转，相关企业不要对行业悲观，相信市场也会从谷底回升。国家发改委经贸司赵丽华发言时强调，糖市从总需求来看与去年持平的可能性比较大，随着消费旺季的到来和国家宏观调控政策的落实，消费会有所好转。中糖协贾志忍理事长作总结性发言，关于国储糖调控：1、6550元/吨，国家敞开收储；2、国内糖价不到7000元/吨，国储糖不会向国内投放；3、国内糖价超过7500元/吨，国储糖将向国内投放。

技术分析，今日SR301合约日K线报收中阳线，期价震荡反弹，但仍收于MA60下方，且短期均线MA5继续下行压制期价，MACD指标下跌动能犹存，短期看，期价持续反弹概率较小，建议以MA60为多空分界，在此线下方，逢高沽空操作。

南华期货：产业界并不悲观 钢材跌势趋缓

　　螺纹期货今日探底回升、跌势趋缓。主力合约RB1210以4273元开盘，最高4276，最低4251元，收盘4274元，较上个交易日跌0元。

　　RB1210今日探底回升，虽然没有改变弱势，但可能出现技术性反弹。从技术上看，60日线对反弹构成初步压力，4310-4350为强压力区间，RB1210反弹可能受阻于4310-4350区间。

　　一季度钢铁业亏损约10亿元，为二十一世纪以来的首次全行业亏损，也是全国工业利润降幅最大的行业。我国固定资产投资增长下降，加剧了钢铁行业的产能过剩，现货供需基本面的变化将使市场预期再次转向悲观，预计远期合约可能走出持续贴水行情。


　　后市RB1210跌破4154并形成趋势性下跌的概率仍然较高，但产业界并不悲观，多头逢低买入的力量仍较强，这意味着短期可能出现技术性反弹。

　　操作建议：

　　鉴于短线可能反弹，空单降低减仓，等RB1210反弹至在4310-4350区间积极增持空单。

民生期货：沪胶窄幅整理 观望气氛浓厚
隔夜意大利、荷兰国债标售成功缓和市场担忧气氛，股市及商品反弹。但沪胶今日走势并不乐观，全天围绕26790均价窄幅整理，收盘于26755点，增仓414手，多空均小幅增持，势均力敌。成交仅为18.77万手，较昨日减少半数。

现货方面，泰国原料uss3成交均价为106.17泰铢，跌0.02泰铢；泰国4-5月船期CIF中国主港烟片胶报价为3820-3830美元，标胶报价为3720-3730美元均跌10-20美元；马来西亚标胶报价3720-3730美元跌10美元；印尼标胶报价为3650-3670美元，跌10-20美元。销区方面，国内全乳胶上海地区全乳胶报28500元，跌100元，保税区烟片胶报3740美元，标胶报3700美元，复合胶船货报3680-.690美元，跌10美元。

合成胶方面，丁苯橡胶：中油其他大区跟跌出厂价格，1502执行23000元/吨，1712执行19000元/吨，市场气氛仍不温不火，价格跟随出厂下行，1502主流报价在23000-23200元/吨附近，1712主流报价在19000-19200元/吨附近，成交困难。顺丁橡胶：部分中油销售大区下调顺丁橡胶出厂价格，主流出厂价格执行27300元/吨，市场报价下挫300-400元/吨，主流报价27200-27500元是成交乏力。


消息面，3月份国内进口天然胶19.2万吨，同比减少9.9%环比增加27%；复合胶进口10.9万吨，同比增26.5%，环比增29%；进口均价均出现小幅抬升，烟片、标胶、复合胶分别上涨289美元、129美元和116美元，至3760美元，3702美元和3688美元。

基本面上制约价格向上的因素主要是供需面的矛盾和成交量的低迷。全球供应增加预期这一利空比较明显，需求上看，绝对数据基数较大，刚性需求存在，相对数据不太理想，尤其是重卡为主的商用车数据都不太好。不过从下跌速度看似乎需求的底部正在出现。观察后期国内主产区有无在减产方面的炒作和新闻。技术上看，成交量和持仓量的低迷对于方向的指引缺乏支持。沪胶自身依旧偏弱。

短线关注美联储会议决议，是否为市场带来关键性指引，操作上观望或者轻仓持空，止损位27200。