主题：巴克莱重申民生银行增持评级

巴克莱重申民生银行(1988.HK)增持评级，目标价定为9.12港元。

此前该行公布2012年第一季度净利润较上年同期强劲攀升48%，至人民币91.7亿元，相当于接受汤森路透调查的29位分析师所得全年收益预期值的近30%。

巴克莱称，关键积极因素包括中间费收入的强劲增长（较上年同期增长74%）、成本与收入比例大幅下降（较上年同期下降5.1个百分点）。消极因素方面，净利息收益率较前一季度下降，可能由于融资成本加速上升、不良贷款额和不良贷款率较前一季度双双攀升。

总之巴克莱认为，民生银行做好从政府支持中小企业政策方面获益的准备，在中小企业金融业务增长的推动下，民生银行应能抵御放松利率监管的影响。

民生银行周四收盘涨2.7%，至7.71港元。



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