主题：中集集团海洋工程收入暴增 股价大涨仍欠火候

2012年05月01日 10:24 来源： 南方都市报
　　日前，中集集团（000039）旗下子公司中集来福士交付了两年内的第六座深水半潜式钻井平台，这一平台将作业于全球海况最复杂的挪威北海海域。从今年一季报情况来看，公司海洋工程业务实现营收10.14元，同比暴增30余倍，3月份完成交付的一座平台是收入贡献的最主要部分。不过，中金公司分析师罗炜直言，股价“大涨”的条件尚不成熟，但他认为对于以3- 4个季度为时间跨度的投资者，目前公司具备逐步开始配置的价值。而风险点在于欧美经济复苏进程、集运价格与集运公司景气变化等。

　　中集来福士再交付一座钻井平台

　　中集来福士此次交付的是为中海油服（601808）欧洲钻井公司总包建造的第三座深水半潜式钻井平台C O SL Prom oter，据中集集团介绍，新交付的平台将作业于全球海况最复杂的挪威北海海域，这也意味着其技术适用于全球其他海域。

　　“钻井平台是一个非常复杂的系统工程，一般工期在三年左右，而中集在两年内同时交付了6台。”中集集团工程师陈先生向南都记者透露，一台的造价大约在五六亿美元。

　　就整个行业技术水平而言，目前新加坡、韩国依然处于第一梯队，中国在技术和交付期准点上尚有差距，处于第二梯队。而国内情况看，第一梯队则包括烟台莱佛士、大连船舶重工、上海外高桥（600648）、中远船务等，振华重工（600320）、熔盛重工则位列第二方阵。

　　未来两季集装箱提价等利好可期

　　公司近日发布的一季报显示，当季实现营业收入123.52亿元，同比下降27.58%；实现净利润3.75亿元，同比下降72.37%，基本每股收益0.14元，同比下降72.37%.

　　从整个一季度看，道路运输车辆业务如预期中出现下滑，能源化工装备仍保持快速增长。公司海洋工程业务实现收入10.14亿元、同比大幅增长3341.62%.去年一季度为0.29亿元、去年全年为5.77亿元。

　　在中金公司分析师罗炜看来，一季度公司海洋工程业务略超市场预期，主要是因为SU PR E M E D R IL L E R号在3月完成交付，成为收入贡献的最主要部分。

　　此外，来福士去年12月承接了中海油服的第4座深水半潜式钻井平台“C O SLPR O SPE C T O R”号，今年2月10日又承接了挪威N orthSeaR igsA s公司1座半潜式钻井平台总包合同。中信建投机械行业首席分析师高晓春预计，今年公司海工业务大幅减亏，后期还会获得大海工新订单。

　　就业务空间而言，公司人士和分析师均表示，南海开发起来，公司业务会更多，从技术上看，南海海洋环境不如北海复杂。

　　作为中集集团的十年“老股民”、深圳太和投资公司投资总监王亮，特别看好中集集团的海洋工程业务。他的老家距离中集来福士在烟台的基地不过两三公里，据他了解的情况，集团总裁麦伯良一年中有20%左右的时间在中集来福士的烟台。“我从未见过他对一个子行业如此倾注精力。”王亮说。

　　而公开信息也显示，在中集集团的海洋工程板块中，布局整个产业链条一直是总裁麦伯良的计划。

　　就公司投资价值，罗炜认为集装箱和海工业务环比持续改善的趋势已确立，且未来2个季度集装箱提价、海工交付等催化剂也可期。虽然从时点来说，公司股价“大涨”的条件尚不成熟，但对于以3-4个季度为时间跨度的投资者，公司已经具备逐步开始配置的价值。

　　从公司股价表现来看，跟随去年四季度大盘下跌，一路从18 .05元的高点滑落至1 1 .8 4元，今年一季度一路上行至16 .50元附近。

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