主题：港股跨境ETF增加美元申赎通道



为方便持有外汇的境内投资者投资港股，将于近期推出的两只港股跨境ETF——华夏基金与深圳证券交易所合作的恒生指数ETF、易方达基金与上海证券交易所合作的恒生中国企业ETF及其联接基金均增加了美元申赎通道。但由于是在QDII框架下，主要还是以人民币进行申赎。
据中国证券报报道，权威人士透露，跨境ETF申赎确认周期为T+2，每日净资产价值以人民币计价。易方达恒生国企ETF 采用全现金替代方式申购，最小申赎单位是100万份，由基金管理人依据当日人民币兑港币的汇率，代投资者在香港市场买入一篮子股票或者卖出。在发行方式上，该基金采用发行联接基金的模式发行。
“其实就是一只技术上有所不同的QDII基金。”该人士表示，相关技术系统不需要调整太多，目前该系统平台已开发完毕。
另外，港股ETF的申赎确认周期为T+2日，采用非担保交收模式，不仅打通了两个市场，同时能够降低风险，抑制资金过度炒作。
“跨境ETF为国内投资者投资港股提供了一种更便利的工具，配置价值更为突出。”上述人士表示，由于跨境ETF是T+2日确认，结算公司不做担保交收，但对二级市场的折溢价不会有太大影响，从已上市的恒生LOF年均折溢价率不到1%便可见一斑。不过，大额资金仍然可以在折溢价时分别通过不同的申购赎回策略在T+2日收盘价附近卖出股票进行套利。
由于两只港股ETF每日净资产价值以人民币计价，而基金资产首要投资于以港币计价的标的，一旦汇率波动，将会影响到人民币计价的净资产价值。不过，易方达恒生国企ETF的证券标的仍然是以人民币资产计价的中国企业，可以对冲掉一定风险。
除华夏和易方达之外，博时、华安、华宝兴业、南方和嘉实等多家基金公司也在准备推出跨境ETF，标的指数分别是标普500、英国富时100指数、东证核心30指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数。

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