主题：基金经理：债市前景谨慎乐观

　目前国内债券基金规模都比较小，又时刻面临赎回压力，基金经理必须在保持流动性和实现投资目标两者间达成平衡。

　　易方达增强回报基金经理钟鸣远表示，最主要的是要做好资产配置。在利率风险较大的时候，要主动缩短组合久期。当前来看，宏观经济还有很多不确定因素，通胀压力依然存在，所以会把组合久期保持在中短期限。另外，还应扩大流动性资产的比重，如短期国债和央票等，降低低流动性债券的比重。同时做好分散化投资，避免在单个债券上的投资太多。此外，也可以通过回购的方式来缓解流动性压力。

　　鹏华丰收债券基金经理阳先伟则称，对债券基金的流动性管理，主要视市场前景和基金本身规模变化情况而定。目前对债市走势的判断偏乐观，可以适当拉长组合久期。此外，如果在某段时期内基金持续净申购，预期未来一段时间资金仍然会净流入，也可以加长久期，配置一些流动性差而收益率高的债券。他表示，鹏华丰收债券基金刚成立不久，出于流动性管理的需要，目前组合久期相对较短。

　　阳先伟认为，债券市场面临的真正风险是未来的通胀预期，但这也是见仁见智的。“我们的观点是，长期通胀会回落。”他表示，相对前几年，现在中国经济增长正面临转型，企业对资金成本的承受能力也会下降，长期看这对债市是比较有利的，短期市场则受到央行货币政策影响。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

学习中