主题：青岛海尔业绩可期

　青岛海尔（600690）主业稳定增长，空调业务改善显著，节能产品结构最优，有望受益新节能补贴，股权激励三期推出之后，有利于公司上下利益一致推动业绩增长。我们小幅上调公司12～14年EPS盈利预测至1.15元、1.32元和1.53元，上调幅度2%，目前股价（12.19元）对应PE分别为10.6倍、9.2倍和8.0倍，考虑到随着补贴新政的逐步落实，全年盈利预测仍存在上调空间，维持“增持”评级。近期走势稳健，可低吸。申万重庆中山一路营业部 何挺


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