主题：大华继显在中资独立发电商中青睐华能国际


大华继显认为，鉴于煤炭价格疲软，中资独立发电商面临的营运环境将持续有利，而且宽松的货币政策将提振其收益。大华继显称，中资独立发电商类股目前的价格与帐面价值比为0.8倍，接近2008年金融危机期间的低位，并远远低于1.3倍的历史平均水平。

大华继显首选股是华能国际电力股份(0902.HK)。该公司侧重火力发电的策略将使其从煤炭价格疲软中获益最多，而且该公司还是国际煤炭价格下跌的主要获益者，因为其对国际煤炭市场的敞口最大（为20%，华润电力(0836.HK)仅为5%）。

大华继显将华能国际电力股份评级定为买进，目标价定为6.00港元，2012财年市盈率相当于13倍。

华能国际电力昨日涨1.80%，收报5.07港元。





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