主题：保利地产：销售保持高速增长 推荐

1．5 月份销售同比、环比大幅增长

公司5 月份销售良好并符合预期。公司5 月份销售面积同比增长48.46%，环比增长27.47%；销售金额同比增长45.4%，环比增长17.71%。公司2012 年以来销售业绩表现抢眼，除1 月份以外的4 个月销售金额同比在45%左右，高于万科20%左右的增幅水平。公司今年以来推盘力度加大，是销售有所保障的主要原因。公司全年计划推盘1300 亿元，包括新推盘1000 亿元和300 亿元2011 年的滚存，相对于公司2011 年731 亿元的销售额而言是较大的推盘体量。

2、公司拿地非常谨慎，今年以来仅获得4 块土地

公司5 月份共获得1 块土地，位于成都市青羊区，规划建筑面积16.22 万平米，土地价款4.69 亿元，单位土地价款2890 元/平方米。公司2012 年以来获取土地4 块，规划建筑面积200 万平米，平均单位地价2500 元/平方米，土地款为50 亿元，相对公司2012 年以来的销售情况仍然非常保守，因此可以判断公司目前经营稳健，对于未来可能出现的土地市场机会已经做好了应对准备。



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