主题：商品走势开始分化

本周，多数工业品期价出现横盘整理态势，而豆类、白糖等农产品期价涨跌不一。

　　上周末发生的两件大事均对市场形成利多。

　　第一件事是中国人民银行宣布下调金融机构人民币存贷款基准利率。这是3年半来中国央行的首次降息，意味着中国央行货币政策继续向宽松微调。

　　第二件事是欧盟推出了对西班牙银行业的救助计划。此次救助透露出的信息耐人寻味。一方面，救助的目的是保护银行而非救助西班牙政府的信用；另一方面，救助方仅欧盟一家，因此救助协议没有附带严苛的条件，且救助速度迅速，显示欧盟在救助问题上的立场高度一致。

　　本周四，市场更是传闻，希腊大选之后，如果情况不好，世界各央行将采取联合行动，为市场注入流动性。

　　但市场的反弹仅仅持续了很短的几天，随后西班牙10年期国债收益率持续攀升，惠誉等评级机构纷纷下调西班牙银行和主权评级，整个商品市场的反弹走势没有得到延续。

　　我坚持认为：希腊政局仍是本轮市场关注焦点，希腊是否退出欧元区、用什么方式退出欧元区、对欧元区经济和银行业可能造成多大的伤害，将决定本轮行情的下跌幅度和持续时间。从欧盟提前一周非常迅速地救助西班牙银行的姿态来看，欧盟对希腊的问题并不乐观，提前预防希腊政局动荡对欧洲银行业造成冲击的意图比较明显，也说明金融市场的动荡还远远没有结束。

　　考虑到多空因素交织的态势无法改变工业品期价震荡下跌的走势，但农产品期价的走势却出现分化的现实，除继续持有前期建立的空头头寸外，本周我没有建立新的多空头寸。 （文/许盛，全职期货操盘手，2003年起至2009年，总资产从5万元上升到2500万元）


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。