主题：欧债危机难以彻底根除 PVC中期走势难有突破

从历史走势来看，目前PVC主力合约价格已处于上市以来的低谷，市场疲态尽显。在产能过剩的大背景下，下半年PVC市场供给充裕的格局难以打破，而下游需求的复苏则将继续受制于楼市的低迷表现，供需矛盾仍难以化解。

　　此外，在国内经济增速放缓、欧债问题持续发酵下，商品市场系统性风险难以消除。因此，未来PVC行业发展依然艰难，中期走势难有突破。

　　新增产能持续释放

　　近年来，产能过剩是制约PVC行业发展的重要因素之一。去年下半年以来，由于下游需求表现不佳，氯碱企业开工受到影响，行业平均开工率从年初的60%回落至目前的58%附近。而新增产能释放也有所放缓，部分企业新增装置则选择延期投产，但从全国产量来看，全国PVC产量同比仍然保持增长。

　　在需求趋弱的情况下，产能持续释放势必令市场供给维持高位，进一步激化供需矛盾。下半年，国内仍将有新疆中泰、陕西北元等企业新装置投产计划，一些延期项目也将随着需求的恢复随时准备开车，PVC后期供给端压力依然偏大。预计PVC市场中期难以摆脱去库存化，价格上行将受限。



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