主题：浙江医药：VA、VE盈利能力逐渐增强

生意社06月27日讯

　　浙江医药(25.15,0.28,1.13%)：经营步入快速回升期

　　维生素产品领域，合成VE生产能力国内最大，但是短期难以扭转低毛利局面；1000吨VA油生产线已经开始调试生产，技术指标有待提高；天然VE和β-胡萝卜素市场前景看好；辅酶Q10虽然价格降低较快，但是通过产能扩张和技术改进仍能保持较高毛利；VH市场经过竞争整合后价格回暖，预计销量和毛利都将上升；

　　产品经营有起色

　　合成VE：公司目前是全球第三大、国内最大的合成VE生产商，年产万吨以上。目前VE国内竞争对手主要是新和成(21.13,0.34,1.64%)，但是从毛利率上看，公司合成VE毛利率不到4%，与新和成VE产品13%的毛利率比明显偏低，主要由于工艺差别、管理成本、产品结构等因素所导致。VE产品市场较为成熟，国际上主要厂家有Basf、DSM、浙江医药、新和成等，VE价格自2000年以来下滑明显；2005年下半年以来由于成本升高、人民币升值以及国外厂商提价等因素，VE价格稍有回升，但是由于供需较为稳定，VE价格短期难以大幅升高。该产品产能短期不再扩张，预计保持目前的低毛利状态。维生素A：公司目前模仿国外Basf、DSM的做法，在类胡萝卜素领域进行全面开发，VA、.胡萝卜素、虾青素等产品均在公司计划之内。公司在袍江基地建设了年产1000吨VA油的生产线，目前正进行试生产，生产尚未全面稳定，从生产工艺和成本讲与国内主要竞争对手新和成比仍有一定差距。目前公司着重于调试技改，争取短时间内提高生产技术水平和效率，进行差异化竞争。

　　产业升级和国际化

　　产业升级和国际化是公司战略发展方向，一方面扩大制剂的产销，一方面从国内向国外市场转移。为了达成这个目标，需要有良好的产品作为走向海外的载体，同时又需要提升产品质量和管理规范作为必要的途径。为此公司启动海外注册认证，争取未来几年内5～10个产品达到国际质量标准。自身努力同时，公司积极寻求海外合作伙伴，在原料药和制剂领域共同注册、共同开拓，借助外力更好的打入国际市场。



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