主题：企业债和公司债上半年发行创历史新高

　随着6月份的结束，券商上半年在信用债市场的争夺也落下帷幕，企业债、公司债发行双双创下历史新高。而在承销领域，国信证券在行业内的异军突起引人关注。

　　企业债公司债发行井喷

　　今年以来，伴随着信用债市场的好转，一级市场发行规模迅速增长，而创业板私募债、中小企业私募债的破茧而出，更是进一步打开了信用债发行的空间。

　　据Wind统计，上半年企业债券发行188只，发行规模为3123亿元，分别较去年同期的126只、1427亿元飙升49%和119%；上半年公司债共发行97只，发行规模为1030亿元，分别较去年同期的24只、539亿元飙升304%和91%。从历史数据看，今年的企业债、公司债发行均创下历史同期新高。

　　随着投资人对城投债市场的信心恢复，以及国家有关部委对企业债市场的定调，企业债作为地方政府融资平台的主要直接融资工具之一，今年以来受到了包括保险公司、基金公司等机构的热捧，一级市场呈一券难求之势，导致企业债发行在上半年出现加速。同样，随着证监会对交易所债市的定位和政策鼓励，公司债发行审核效率加快，发行规模也呈现“井喷”。

　　国信证券异军突起

　　信用债券市场扩张也带来了券商在各个领域的激烈较量，其中国信证券的表现最为引人关注。由于新固收团队的加入，国信证券在债券市场的排名大幅提升。去年上半年，国信证券没有一单公司债主承销；到了今年上半年，国信证券则以10只承销家数的业绩一跃坐上公司债承销排行榜头把交椅。而在企业债品种上，国信证券也以18只企业债的承销成绩位列第二，仅次于背靠国开行强大项目承揽支持的国开证券，平安证券和银河证券分列第三和第四。

　　值得一提的是，中小企业私募债的开启，还为众多券商带来了新的业务机会。比如位居公司债承销前列的国信证券和平安证券均在6月份各自主承销了3只中小企业私募债。其中，在深交所首批通过备案的9只中小企业私募债中，国信证券主承销的项目占据1/3。

　　另外，从承销方式看，国开证券、中信证券(600030,股吧)、中金多采用联合主承销的方式，以企业债为例，中金公司承销9家，全部是联席保荐。国开证券承销33家，联席保荐26家，比例高达79%。中信证券承销9家，联席保荐7家，比例达到78%。

　　接受记者采访的债券专业人士多数认为，债券发行市场的井喷在下半年仍会持续，而且我国在固定收益产品的发展上创新空间很大，因此一级市场扩容可以预期。而由于机构投资者对信用债的强烈需求，有望在一、二级市场形成良性互动


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