华讯财经：股指冲高回落 缩量异动揭开变盘时间窗

在隔夜欧美股市大跌下今日A股小幅低开，盘中一路震荡，午后一点半在金融，煤炭权重股的带动下股指快速翻红，涨停家数维持在15家左右，成交量较前一交易日继续萎缩。

数据显示，今日上证综指开盘2132.32点，最高2158.95点，最低2131.01点，收报2146.59点，上涨5.19点，涨幅0.24%，成交466.50亿；沪市729家上涨，230下跌；今日深证成指开盘9133.92点，最高9240.52点，最低9130.18点，收报9262.77点，上涨76.75点，涨幅0.84%，成交481.55亿；深市1201家上涨，398家下跌。

【盘面观察】：

盘面上：盘面上，船舶制造、酿酒、玻璃、地产等领涨，电力、银行、家电等板块下跌。午后券商、保险以及地产板块出现较强的上冲，推动指数上扬，金改概念股再度飙升，浙江东日强势涨停，带动了其余概念股的集体走强。沪指见2158.95点顶部后震荡回落。个股活跃，华菱钢铁、龙头股份、巨龙管业、刚泰控股、易华录、ST金泰等14股涨停，无一股跌停。

华讯财经（微博) 认为，就指数周期来判断，自5月低展开的这波深幅整理开始逐步接近尾声了，按照1月初的判断分析，时间指向8月底，大概在8月21日，这是大的周期判断。就小周期来看，这波整理的每一次分时结构都没有形成明确拐点，而使得窗口发生了衍生效应，产生了持续的整理，比如7月5/12/20日等，而从时间以及浪形结构分析，下一个周期拐点在7月30日，该日是否能产生拐点结合大周期8月底综合研判，我们认为30日附近是完全有希望产生小周期变盘的，当然，这里我指的是反弹，若如此，可以展开近2-3周的的市场反弹，但此反弹能否继续延续关键看大周期窗口，这也是我1月初写到的“在经历了大反弹后，受制于全球经济的影响，大盘会来一次深度回调，时间大概在8月底，这里会形成一个低点，后面的行情就要看当时的趋势情况，具体来看，8月底附近的行情变化将决定未来两个月以上的中期走势

宁波海顺：PMI回暖 增加经济企稳预期

消息面，汇丰中国制造业PMI初值录得49.5(6 月为48.2)，5个月以来最高。我们认为该数据能看出，经济正有逐步企稳的迹象，我们也相信随着国家调整力度和空间加大，经济会逐渐趋于稳定发展。

国际评级机构穆迪周一宣布，决定将欧元区拥有Aaa评级的德国、荷兰和卢森堡的主权评级展望从稳定调降为负面，此举强调欧元区核心国家面临欧债危机的威胁。我们认为，德国近年一直是欧洲经济的主要支柱，穆迪下调德国评级至负面，短期加大了欧债危机悲观情绪，给解决债务问题上增加了更大的困难，从而短期会对欧洲股市造成巨大压力。

国内方面，今日两市股指延续昨日低迷走势，跳空低开并创近3年新低2131.01点，随后在逢低买盘的介入，股指在蓝筹股反弹的带领下快速翻红，成交量并没有随上指数的上涨而放大，随后股指回落至昨日收盘点位进行整理，午后在受汇丰PMI创5个月以来高点的利好提振下，市场震荡上行并触摸今日盘中高点2158.95点，但由于5日线的下移对指数形成压力，指数冲高回落，截止收盘沪市2146.59点，涨5.19点，涨幅0.24%，深市9262.77点，涨76.75点，涨幅0.84%，成交量再次萎缩至近期地量水平。

板块方面，今日纺织板块涨幅居前，板块大涨2.43%，凤竹纺织、龙头股份、海欣股份涨停，板块九成个股飘红。我们认为纺织板块的上涨，原因在于前期调整较大和近日人民币贬值预期有加大趋势，纺织板块是人民币贬值受益较大的行业。南京市政府发布《市政府关于进一步扩大内需拉动消费的若干意见》，出台一系列扩大内需、拉动房地产消费的政策。在利好政策影响下，国旅联合、润和软件涨停收盘，南京中商、南京熊猫等个股涨幅均在4%以上。科技部科技型中小企业技术创新基金管理中心发布2012年度首批科技型中小企业技术创新基金项目名单。滨海新区共有111个项目获得立项，其中64个项目为今年新申报项目，其余47个为往年入库项目，总支持额度达到6460万元。受利好消息提振，津滨发展盘中一度冲击涨停，收盘涨8.6%，泰达股份、海泰发展、滨海能源收盘涨幅在3%以上。跌幅方面，海南板块下跌1.14%，连续拉升的三沙龙头海南瑞泽今日大幅调整，收盘跌7%。银行板块继续维持创新低的走势，建设银行、交通银行、工商银行、招商银行跌幅均超过1%。

我们宁波海顺认为，在受汇丰利好数据影响下，市场今日并没有得到多方的积极响应，市场人气整体仍趋于谨慎。我们从今日的走势能看出5日均线仍对市场有较大的压力，深圳由于酿酒和房地产板块的反弹回补了昨日的跳空缺口，但是沪市受银行股的再创新低的拖累盘中并没有回补昨日的跳空缺口，从趋势上看市场仍维持震荡探底的过程。成交量的萎缩表明多空双方在创新低之后，对市场的方向趋于谨慎。操作上建议投资者继续跟踪消息面的变化，指数在没有放量形成突破前，控制好仓位谨慎交易。