主题：国内期货早报

有色金属——铜铝

万达期货有限公司 万达期货研究所


　　今日铜铝观点

　　欧债危机恶化,美国经济增长失去动能,国内经济增速持续放缓,今日铜价(54500,-270.00,-0.49%)随外盘继续下跌。近期缺乏利多因素,基本面仍不支持铜价反弹,铜价继续跟随宏观消息波动。


该贴内容于 [2012-07-25 08:05:12] 最后编辑

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甲醇日报

华创期货有限责任公司 冯沙


　　摘要1. 中国社会科学院财经战略研究院 23日发布预警,房价存报复性反弹风险。

　　2. 美联储的一位重量级决策者警告说,除非央行采取进一步的宽松政策,否则美国高企的失业率将难以明显下降,货币政策当局可能开启第三轮量化宽松货币政策(QE3)。3. 当天有传言,国际货币基金组织(微博)可能将停止对希腊的援助,而德国也将抛弃希腊。投资者担心,如果希腊无法接受援助,则很有可能将于9月份破产。4. 西班牙 10年期国债收益率当日飙升至超过7%。西班牙政府紧急宣布从即日起三个月内,禁止在市场中卖空,但仍无法阻止市场的抛售行为。

　　5. 隔夜国际原油(88.11,-0.39,-0.44%)大跌,因欧债担忧再起;国际甲醇大部分地区价格持平或者下跌,国内甲醇现货目前交投情绪不佳,弱势盘整为主,预计短期成交难见好转;上游煤炭价格跌势不止;下游甲醛、醋酸市场持稳,需求一般。甲醇基本面无利好,处于传统的甲醇需求淡季,9月之前下游需求恐难实质性提升,中长线预计将维持弱势宽幅震荡,区间2650-2900;近期在欧洲经济影响下商品市场总体弱势,甲醇下行势头恐难改变。短线偏空操作。

北方期货LLDPE周报:连塑维持万点震荡,后市仍有反弹空间

北方期货经纪有限责任公司 王欢


　　笔者认为,美原油(88.10,-0.40,-0.45%)目前受季节性及地区政治因素提振,近期将延续反弹趋势。国内现货市场行情低迷,观望情绪较重。随着秋季农用膜旺季的临近,8月份将进入备货阶段,价格有望有所起色。根据技术性分析,建议投资者可在10000点位置多单布局,上方关注10200、10500点位压力,9900点设为止损。

天胶价格或将下跌

中原期货经纪有限公司 尚金宇


　　周观点:天然橡胶(22295,-820.00,-3.55%)周五的下跌或许预示着高企的库存与不佳的需求面,是当前沪胶走势的主导因素。目前合成胶价格在油价一片喊涨声中,持续下跌, 厂家挺价的呼声日渐式微。预计本周天胶价格波动区间为22000-24000。以跌势为主。

郑糖需求低迷期 价破位下行

　　崔家悦

　　近阶段来，糖市继续呈现出外强内弱走势，国际原糖的反弹行情表现强劲，而郑糖(5530,-140.00,-2.47%)仅略有反弹即再度走弱，近两个交易日更是走出破位下跌的行情，主力合约SR1301期价一举跌破5630元的前期低点。在外盘走强阶段，郑糖如此弱势表现更说明国内市场压力沉重，预计郑糖的破位行情在得到有效确认后，期价展开新一轮下跌的可能性较大。

　　本制糖年国内食糖市场产量增加和消费不旺所带来的压力异常沉重，而工业库存大幅增加和进口量持续增长等因素更是雪上加霜。数据显示，本制糖年全国共计产糖1151.75万吨，同比增加10.17%；截至6月底，全国累计销售食糖749.23万吨，销糖率65.05%，同比下降7.59%，是近5年来的最低；工业库存量达到402.52万吨，较去年同期增加了116.45万吨。进口方面，最新的海关数据显示，2012年6月份中国进口食糖38.01万吨，同比增长243.09%；2012年1-6月我国累计进口食糖达144.45万吨，同比增177.54%。2012年6月份我国食糖平均进口价格为628.63美元/吨，较5月的655.37美元/吨下跌了约27美元/吨。

　　近期国内食糖现货价格呈现出持续走低的行情，尤以主产区价格下滑幅度较大。截至7月23日，广西南宁中间商报价为6060元/吨，这一报价不仅是2012年内的最低报价，而且已经刷新了2010年10月以来的低点。目前国内食糖市场销售方面，产区集团采取顺价销售策略，并以消化前期库存为主；而目前大部分销区到货量继续增加，部分地区还以销售国储陈糖为主。虽然国内目前已进入消费旺季，但是数量并没有得到明显提升，总体销售情况仍然不甚理想，对价格构成的压力仍然较大。今年由于中秋节推迟以致市场备糖时间也出现推迟，因此预计国内要等到8月份以后成交才可能会出现好转。

　　南方甘蔗长势良好，来年产量预计增加。据了解，由于进入6月份后，南方甘蔗产区尤其是广西地区雨水充沛，对正处于拔节期的甘蔗生长十分有利，7月份后的高温高热天气也有利于甘蔗的快速生长。市场预计在新榨季国内糖料种植面积增加的情况下，2012/2013榨季国内食糖产量或将再增约10%达到1265万吨。

　　总体来看，糖市外强内弱的表现反映出国内市场的沉重压力，郑糖期价近期呈现出增仓下行的态势。技术上看，前期低点的支撑作用微乎其微，预计价格近期还有下探的可能。(作者系格林期货分析师)