主题：“债券大王”格罗斯又改口 预言美股步向死亡

2012年08月01日 16:04
格罗斯(资料图)
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　　据港媒报道，“债王”格罗斯刚于1周前，才一反常态表示要避开美债，应将资金购买股票及房地产等实质资产，惟却在刚公布的8月份投资报告中又再改口，指美股高增长时代已经终结，预言股市将亡。

　　改口再改口的格罗斯表示，投资者应重新评估“买入并持有”(buy and hold)的投资策略。格罗斯认为，受累全球经济放缓，股票能提供平均6.6%年回报率的情况已成历史，预期未来将不会重现，除非出现像苹果这样的奇迹。

　　维持看淡债市

　　另外，他又对在这个新常态的经济下，股市的年回报率竟能保持6.6%，相对GDP仍维持低水平，感到十分惊讶。他表示，6.6%的实质回报率掩盖了股市背后的连锁问题，那或是一个庞氏骗局，指若GDP年均增长只有3.5%，那么股市收益率理应保持在相等水平。

　　除了对股市悲观，格罗斯维持看淡债市，认为若投资者观看债市过去30年的历史而去预期未来，必定失望，指以目前利率来看，投资者应预期债券投资只可令其勉强生存。

　　告诫通胀才刚开始

　　格罗斯表示，若股市及股市不再以高于创造实际财富的速度，为投资者服务，那么投资者必须工作更长时间来赚钱。

　　对于央行政策将会带来长线正面影响的看法，格罗斯也不乐观，指投资者应预期大部分发达经济体于未来数年至数十年，试图以通胀政策解决问题。金融遏抑、不同类型及规模的量宽政策，甚至负利率现时已风行瑞士及5个欧元国，预期这一时期成为主导。

　　格罗斯在报告中又告诫市场，股市或正步向死亡，但通胀却才刚开始。


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