主题：中国船舶陨落之谜：资金堆出的财富泡沫

　　21世纪网讯

　　说到A股22年历史，没有任何一个高点，能够像2007年的6124点一样，成为A股最刻骨铭心的巅峰时刻。

　　而说到A股市场中林林总总的上市公司，没有任何一只股票，能够像中国船舶一样，如同一座沉睡了千年的火山，无数投资者热血沸腾唤醒了它，不惜赴汤蹈火却深埋火海。

　　从一个更广大的角度来看，中国船舶在A股历史上具有其他股票不可比拟的代表性。它是中国股市牛熊转换中的纪念碑，是A股的一场造神运动，带有浓重的时代烙印；其暴涨与暴跌，具备鲜明的A股特色。

　　6124点之后，中国再无大牛市出现；300元高价之后，中国船舶便再也没有翻身。从2007年10月11日到2012年8月7日，其股价跌幅仍高达83.32%（2007年10月11日起后复权）。2008年10月28日，其股价达到2007年10月11日以来的最低值31.58元（2007年10月11日起后复权）。

　　“300元买的中国船舶绝对是死套，这辈子也别想解套了，现在的价格要是能稳住就谢天谢地了。”2008年10月17日，一位股民在股吧中写下绝望的断言，并一语成谶。

　　同时，一位在股市浸淫17年的老股民，在被中国船舶套牢3年后，在17年的股市总结中，写下中国船舶浓墨重彩的一笔。此人盘踞在国信证券深圳泰然九路营业部开户，2007年开始买入中国船舶，并成为其第一大重仓股，200元高位仍继续加仓，最终从300元重重摔下。

　　股民的或悲惨或幸运的经历数不胜数。在他们看来，中国船舶曾经是他们的财神，但很多人最终落得悲惨的境地。神到底是如何被创造的，然后又是如何被废弃的？

从中国船舶的历史走势来看，从天堂到地狱可能仅有一墙之隔。

　　中国船舶的股市从沪东重机华丽蜕变为中国船舶开始。2007年1月23日，沪东重机公告称有重大事项待公告，从1月24日起停牌。当天，沪东重机强势涨停。

　　2007年1月29日，沪东重机发布非公开增发预案，拟向控股股东中船集团、宝钢集团有限公司等国有大型企业非公开发行不超过40000万股，募集资金约120亿元，用于收购上海外高桥造船有限公司100%的股权、中船澄西船舶修造有限公司100%的股权和广州中船远航文冲船舶工程有限公司54%的股权及技术改造。

　　本次非公开发行完成后，将实现中船集团大型民用船舶制造业务、修船业务和船用大功率柴油机制造业务三块核心民品业务的整合，形成一个完整独立的业务运作主体。

　　同时，此次增发将无疑大幅提升沪东重机的业绩。沪东重机管理层曾作出估算，以2006年1月1日外高桥造船等三家公司的股权已进入上市公司模拟计算，2006年末沪东重机净资产将从12亿元增至132亿元；2006年净利润从2.5亿元增至15亿元，同期每股收益将从1元增至2.3元，每股净资产从4.5元增至19元。

　　定增预案公布后，沪东重机接连收出7个涨停板。在此之后，沪东重机便一路上涨，其股价不断刷新A股历史记录。

　　7月27日，沪东重机正式更名为中国船舶。2007年10月11日，中国船舶股价创出300元的新高。

　　从2007年1月23日到2007年10月11日，9个月的时间里，中国船舶的股价涨幅达到757.89%，而同期上证指数涨幅为101.60%，中国船舶的大牛行情令所有投资者叹为观止。

　　伴随着中国船舶整体上市，其业绩也带来巨大提升。2007年，中国船舶实现归属母公司股东的净利润29.18亿元，同比增长139.57%。

　　2007年的造船业，也处于经济景气周期内。根据国家发改委数据，2007年，全国造船完工量1893万载重吨，同比增长了30%；新承接船舶订单9845万载重吨，同比增长了132%；手持船舶订单15889万载重吨，同比增长了131%。

　　投资者对中国船舶抱有较高预期是正常的，不过，过度预支未来发展潜力的估值不久就在市场面前节节败退。2008年1月8日，中国船舶公告收购长兴造船65%的股权成为资金开始大肆出逃的契机。

　　2008年1月8日到2008年10月27日，中国船舶的股价下跌88.89%（从2007年10月11日起后复权），从2008年1月8日的296.98元一直下跌到2008年10月28日的31.58元，下跌幅度为88.63%。至此，中国船舶完全被打回2007年1月23日股价开始上涨之前的水平。

　　2008年10月28日之后，中国船舶打造的神话宣告破灭。在此之后的五年来，中国船舶除了在2009年8月6日上摸到106.60元（2007年10月11日起后复权），其余时间皆在60元附近上下徘徊。

　　机构与游资的盛宴

　　股市涨跌本是平常事，而中国船舶的暴涨暴跌带有强烈的A股色彩。


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