主题：保利地产：优势显著投资价值低估 买入

保利心语花园位于广州市天河区兴国路和金穗路交界处，距离地铁猎德站约5 分钟路程，总建筑面积约18.64万平米，已批准预售套数477套，已售总套数335套，未售总套数729套，目前销售均价1.8万，为带精装修的公寓，2，3，4房的房型都有。周边项目有隽峰苑，汇峰国际公寓，方圆月岛等，销售均价每平米都在1.8万左右，比较起来，保利的品质和品牌有一定的优势。特别是7月19日刚开盘的方圆月岛，起价2万，均价2.5万，价格还高过周边楼盘。我们认为，由于周边竞争楼盘较多，周边的配套还在完善过程中，心语花园下半年还是面临很大的销售压力。

　　
　　 保利上半年实现销售金额已完成公司08年全年计划的45％。公司6月份销售均价约为9448元，高于保利07 年全年的销售均价8537元。截至08年6月，公司可结算金额达到223.34亿元，到达07 年结算收入的301％。我们初步测算，公司的08年中报每股收益约0.4元，08年全年EPS为1.20元，09 年EPS 为1.85，维持对公司“买入”的投资评级。



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