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主题:南方航空:国内需求增速如期上升 暑期利润值得期待
2012年08月16日14:50 来源:和讯网
瑞银证券:陈欣 2012-08-16 评级类别 中性 EPS预测 2012年 2013年 2014年 成长性 12-13年 13-14年 评级变动 维持 -2.78% 14.29% 报告日昨收盘价: 4 目标价: 4.98 上涨空间: 24.5% 价值评级 维持“中性”评级,目标价4.98元. 国内RPK如期实现逾7%同比增长,但国内客座率仍同比下降 7月公司RPK同比增长10.3%;其中,在暑期旺季的推动下,国内航线同比增 长7.2%,增速明显超过之前,符合预期;国际航线同比增长23.7%。客座率 83%,其中国内客座率84.1%,同比下降2.6ppt,国际客座率同比上升1.3ppt 至78.6%,一改之前同比下滑颓势。 国内、国际净票价同比增长或超过2% 我们预计:7月公司国内、国际净票价同比增长均超过2%;但由于国内客座 率下滑拖累,国内座公里收入同比下降1%,国际座公里收入则同比大幅增长 4%;考虑到7月航油价格同比下降超过10%,我们测算,7月主业利润有望同 比增长超过15-20%。 8月展望:客座率有望同比持平,票价依旧同比增长,好景有望持续 根据新闻报道,8月1日国内航油出厂价上涨96元/吨至6820元/吨,同比仍下 降约12%;公司国内旅游航线 查看详情
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