主题：农产品期货牛势不改



2012年08月20日06:53 |
时代商报
　　与经济低潮期工业品期货行情的清淡相比，农产品牛市可谓如火如荼，豆粕牛头尚未低下，玉米“小牛”疑似有形。8月初爆发的粘虫害让国内玉米减产预期不断升温，或令玉米期价再上层楼。

　　尽管美国玉米因干旱引发的减产预期已将国际玉米期价送上历史高位，但由于中国玉米进口量有限，且受进口配额影响，中国玉米期价一直相对温和，而此次病虫害正刺激内冷外热的玉米期市趋同。

　　中国期市投资者已嗅到玉米期货的温度。乐观者称，中国上半年玉米进口骤增凸显国内玉米供需趋紧局面，而虫害爆发为玉米看涨添加动力；但悲观者认为，进口玉米仅占中国玉米消费不足一成，目前的粘虫害对玉米减产影响亦料有限，国内玉米供需紧平衡状态并未逆转。“考虑到供需资金等众多因素，估计玉米期价未来的走势将是震荡偏强，跌不好跌，大幅上涨也有难度。”格林期货玉米分析师郭坤龙解释，做出上述判断除了基本面的考虑外，更重要的是对宏观调控的判断，玉米本身很容易受政策影响，包括轮库、抛储、收储，对玉米深加工的态度以及进口配额的发放等。

　　在影响期货价格的众多因素中，最不好判断的正是政策，处于本轮牛市行情中的期市品种，比如大豆、玉米和小麦等恰恰是基础性农产品，其对老百姓生活影响尤其是CPI （居民消费价格指数）息息相关，从而成为宏观调控无法放弃的“前沿阵地”。

　　上周一，大连玉米期货价格强势上行，主力合约盘中最高涨幅达1.7%，日内增仓22万余手，并再次站上每吨2400元的关键价位，上周三触及2442元的合约最高点，这一价格较5月底的该合约低点上涨逾9%，但涨幅远低于国际市场。

　　外围环境也将为玉米增添炒作题材，全球最大的玉米出口国美国受严重干旱影响，玉米大幅减产已成定局。6月中旬以来，芝加哥期货交易所的玉米价格一飞冲天，上周五已较6月中旬的低位暴涨逾六成。 综合

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