主题：金融街跌近3% 中期利润小幅下降


2012-08-20 14:08 来源：证券时报网 字号：1214
证券时报网（www.stcn.com）08月20日讯
金融街（000402）跟随房地产板块整体下跌，截至14:07，跌幅2.65%，报6.23元。
公司发布2012年半年报称，报告期内归属于母公司所有者的净利润为11.02 亿元，较上年同期降13.25%；营业收入为51.39亿元，较上年同期增11.31%；基本每股收益为0.36元，较上年同期减14.29%。
东兴证券：公司受调控影响较小，销售仍处平稳。公司2012年1-6月，公司实现房产销售签约面积约44.33 万平方米，同比增长37.67%；签约金额约64.44 亿元，同比下降5.40%；其中商务地产销售签约面积为14.17 万平米，签约额22.06 亿元；住宅签约面积30.16万平方米，签约额为42.38 亿元。归属于母公司所有者的净利润为11.02亿元，较上年同期降13.25%；营业收入为51.39亿元，较上年同期增11.31%；基本每股收益为0.36元，较上年同期减14.29%。 预收款仍保持较高金额。截止6月份，公司预备收款为136.36亿元，为宾几年的最好水平。另外公司的货币资金为124.54亿元，也保持在近几年的最好水平。公司资金状况良好，业绩释放有很强的能力。
毛利率有所下降。截止6月份的销售毛利率有所下降，主要是因为结算项目和结算收入增加导致营业成本增加。另外由于在售项目及签约额增加导致销售费用增加，销售费用也有较大增加；开发项目增多也使得融资规模扩大，财务费用也有所上升。深耕京渝津惠，发展稳定。目前公司立足北京金融中心，并陆续进入重庆、天津、惠州等城市。目前公司实现开复工面积达340 万平方米，2012年将完成竣工面积54 万平方米。其中北京、天津、重庆、惠州实现开复工面积分别为139 万平方米、51 万平方米、83 万平方米、67 万平方米。此外，公司受托管理项目实现开复工面积9 万平方米。深耕京渝津惠给公司带来稳定的发展基础，公司有望进入一个新的高成长。
公司立足北京金融中心，并陆续进入重庆、天津、惠州等城市，深耕京渝津惠将使公司进入一个新的高成长期。公司开发高端产品，并对核心城市的核心地段项目高端物业积极持有。在房地产行业转型升级中，公司具备很强的基础和优势。我们预测公司2012年、2013年和2014年的营业总收入分别为107亿元、 123.68 亿元和143.13亿元，每股收益为0.774元/股、0.869元/股和0.984元/股，对应的PE分别为8.30、 7.39和6.53。给予六个月的目标价7. 80元，维持“强烈推荐”的投资评级。（证券时报网快讯中心）

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