主题：浙江医药：近期看VE提价 长期看昌海募投项目

2012年08月31日23:10 来源：和讯网

华泰证券：彭海柱 赵建晖 2012-08-30
评级类别 推荐 EPS预测 2012年 2013年 2014年 成长性 12-13年 13-14年
评级变动 维持 21.03% 9.65%
报告日昨收盘价: 21.73 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持公司“增持”评级。
12 年上半年，公司实现收入 27.17 亿元，同比上升 7.67%；实
现归属于上市公司股东的净利润 5.44 亿元，同比下降 8.69%；上半
年 EPS 为 1.21 元。
VE 提价将改善公司盈利能力。公司 7 月底和 8 月初相继发布
了维生素产品停产检修公告和 VE 系列产品的提价公告，VE 系列产
品的报价在现有价格的基础上统一提高 15%，并预计提价后的新订
单将于 9 月开始执行。目前国产 VE 均价在 100 元/kg 至 105 元/kg
之间，已经处于 08 年以来的底部区间，加之 VE 市场已形成寡头垄
断格局，供应商有一定议价能力，所以此次提价被下游接受是大概
率事件。提价成功后公司盈利能力将得到改善。
昌海项目助力公司产业升级。八月下旬公司通过非公开增发募
集资金净额 12.53 亿元，公司将利用募集资金以及自有资金总计 29
亿元对公司下属子公司昌海生物（昌

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