主题：农业银行：不良继续实现双降 净息差优势将维持

2012年08月31日22:40 来源：和讯网
纠错|收藏|订阅将本文转发至：||||||| 中信建投：杨荣 2012-08-30
评级类别 增持 EPS预测 2012年 2013年 2014年 成长性 12-13年 13-14年
评级变动 维持 31.03% 13.16%
报告日昨收盘价: 2.5 目标价: 2.8 上涨空间: 12%
价值评级 将目标价调整为2.8 元。维持农行“增持”评级。
上半年，净利润增 24%，符合预期，不良继续双降
上半年，净利润 805 亿元，同比增长 21%，基本符合预期，且增
速环比下降。其中信贷规模增长 8%，利息净收入增长 16%，非
息收入增长 4.8%，净息差为 2.85%，同比增长 2.2%。
上半年，手续费和佣金净收入同比增长 4.8%，其中：顾问和咨询
类同比下降 30%，承诺类同比下降 26%，结算和清算同比增长
3%，代理、银行卡、电子银行分别同比增长 38%，51%，31%。
上半年，资产质量继续实现“双降”，资产质量在改善中。上半
年，不良率 1.39%，较 1 季度环比下降 0.04%；不良贷款余额 845
亿元，较 1 季度环比减少 5.1 亿元；拨备覆盖率 296.3%，较 1 季
度环比提高 13%；上半年，拨贷比为 4.12%，
上半年，资本充足率环比小幅提高，资本充足率达到 12.02%，核
心资本充足率为 9.65%。
2 季度单季
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