主题：燃油低开低走下探支撑 玉米后期依然看涨

7月23日国内商品期货市场整体弱势，涨跌不一。沪上金属整体趋弱，全唯锌小涨，天胶、燃油大幅下挫；大连豆类再次大跌，连棕油几近跌停，塑料亦大幅下跌，玉米则继续小幅翻红；郑州市场强麦小幅上涨，其余均下跌，棉花、菜油大挫。具体情况如何，后市如何操作，不防看看各大机构的具体分析……

云晨期货：沪胶近强远弱，减仓下行

分析：新加坡7月22日消息，亚洲现货橡胶价格周二下跌，市场交投清淡，买家离场观望，因市场愈发认为橡胶价格在未来几个交易日仍将进一步走软。Phuket交易商称，因主要橡胶生产国的天气条件更加有利于割胶，供应继续逐渐提高，同时期货市场走跌及近来原油价格走疲亦令橡胶价格承压。沪胶今日低开低走，盘中震荡走低，ru0811收于24795跌710。技术上，沪胶近强远弱，ru0809跌幅远远低于ru0811，指数上持仓量减少4200手，资金面没有看出多单出逃的痕迹。基本面，原油持续暴跌，亚洲现货价小幅下降，国内现货价也略有松动，但库存上周又减少。操作上，关注库存数据，空单谨慎持有，设好止损。

　　云晨期货信息部 饶智


北京中期：沪燃油低开低走下探支撑

　　7月23日，上海燃料油主力期货合约低开低走，继续下跌。主力FU0810合约今日持仓再减2752手，至54758手。成交较前一交易日略有下滑，至210644手。该合约今日开盘5310元，收盘5268元，较7月22日结算价跌118元。FU0809合约持仓下滑1246手至8768手。该合约开盘5200元，收盘5242元，较7月22日结算价跌82元。日成交量小增至8028手。

　　7月22日，NYMEX原油期货收低，因热带风暴多莉(Dolly)忧虑减弱，且美元走强。NYMEX 8月原油期货到期,结算价收低3.09美元或2.36%，至每桶127.95美元。盘中交易区间介于125.63-132.07美元,前者为6月5日录得121.61美元低位来的最低水准。伦敦9月布兰特原油期货收低3.06美元,报每桶129.55美元,盘中交易区间为127.60-133.75美元。8月RBOB汽油期货收低7.01美分或2.18%，至每加仑3.1470美元,盘中交投于3.0945-3.2447美元。7月11日曾触及3.6310美元的NYMEX纪录高点。8月取暖油期货收低6.97美分或1.86%，至每加仑3.6782美元,盘中交易区间介于3.6430-3.7845美元。7月11日曾触及4.1586美元的纪录高点。

　　虽然飓风多莉行进方向仍然向着美湾地区前进，但似乎对于市场的影响基本确定，这就剔除了之前存在于市场的恐慌情绪，因此市场再度转弱。目前该飓风已令墨西哥湾关闭4.6%或每日约60621桶原油及3.95亿立方英尺的天然气生产。同时，美国费城联邦储备银行总裁发表言论强调通膨忧虑并暗示迟早会上调利率。这使得美元大幅反弹，进一步压低油价。今晚美国能源资料协会(EIA)姜公布最新库存报告，市场预计原油库存将减少70万桶,汽油库存将增加30万桶,馏分油库存将增加230万桶。由于近期美国恢复了进口量，且市场需求迟滞，所以报告利空市场的可能性较大。加之美元处于反弹中，因此对于近期油价走势不利。目前NYMEX原油期价下方支撑位在122美元附近。

　　7月22日，新加坡燃料油价格反弹,年底前套利船货流入的数量恐不会太多,维持裂解价差持于高位。180CST燃料油涨4.85美元至每吨733.60,价差扩大0.25美元至贴水1.75。380CST燃料油价格涨5.50美元至每吨713.90,价差扩大0.4美元至贴水2.00美元。受外盘影响，沪燃油期价今日低开低走，继续下探支撑。盘中多头信心不足。现货价格小幅下跌75元左右。随着原油不断的回落，沪燃油开始转弱并补跌。短期或有反复，下方目标位位于5100元附近。


宏源期货：大连玉米后期依然看涨

受CBOT玉米连续下跌影响，今日大连玉米901合约低开调整，终盘报收于1883元，较昨日略有收低，市场持仓量变化不大。

　　【基本面方面】

　　今日东北、黄淮产区、南方销区、以及南北港口玉米价格都保持稳定，大连港中等玉米平仓价在1730元/吨。

　　虽然说进入7月份以来，CBOT玉米出现了连续下跌。但我们知道前期美玉米的涨幅也较大。相对而言，国内玉米前期并没有怎么涨，所以现在也不怎么跟跌。大连玉米期价主要还是受国内市场影响。昨天的国储拍卖成交率创历史最高，而且首次拍卖的东北三省的30万吨几乎全部成交，说明市场的需求在一步步转暖。

　　【技术分析】

　　大连玉米901合约仍然处于4浪调整中(ABC调整浪)，在1870元附近受到较强支撑。

　　【操作建议】

　　基本面上看，国内玉米种植成本大幅上升；技术上看，大连玉米901合约有走出5浪新高的可能，所以我们始终建议投资者保持做多思路，坚持持有多单，止损位暂设置在1868元附近。

　　宏源期货研究咨询部

　　研究员 梁春峰


宏源期货：做空资金出逃，郑糖暂时止跌企稳

今日郑糖维持在昨日收盘价附近振荡整理，主力901合约收报3369元，较昨日略回升11元。郑糖市场持仓减少3.3万手，前两日主动做空的资金有出逃的迹象。

　　【基本面方面】

　　今日广西现货报价继续小幅回落，南宁报2950-3000元/吨，柳州报2920-2930元/吨，各地成交情况不一。

　　今日中国糖协理事长贾志忍一行来到广西南宁调研，并与当地18家制糖企业进行了座谈。会上贾理事长汇报了销区调研的情况，销区商家普遍谈到：一是今年的销量比去年有所增加；二是销区的库存是近几年最低的；三是不知道糖价的底部在哪。

　　对目前的形势,贾理事长谈了自己的两点看法，一是目前的糖价低于成本价，在目前的所有的农产品都在涨价的情况下相当的不正常；二是从长远来看，糖业应该走长期、稳定、健康、有序发展之路。

　　【技术分析】

　　郑糖901合约处于下跌第5浪中，并受20日均线压制，短期市场仍呈现弱势。

　　【操作建议】

　　离场观望

　　宏源期货研究咨询部

　　研究员 梁春峰


北方期货：沪锌四连阳，短期有望上涨

昨日LME金属3个月锌开盘1865美圆，盘中一路冲高到1915，报收与1845美圆。受到了前期低位上的买盘货利平仓打压，但多头陆续接单欲望强烈，今日又承上涨趋势。

　　国内金属锌主力合约0810今日开盘15210元，盘中震荡局势，小幅上扬报收于15310元较前一日上涨35元，继今日小幅收阳，并且日K线显示出逐步走高的态势，说明市场上多头意向浓厚，但不愿将价钱抬的太高，在等待市场消息面的进一步指引。

　　现货方面：上海报价0#锌15300-15400 较前一日上涨50元。长江有色0#锌15400-16200同样上涨50元/吨。

　　由于近期锌铅企业联合减产的消息并未得到大型企业的认可，锌价并未大幅上升，库存的增加给价格上涨带来了压力，长期基本面仍然不看好。但短期反弹的意愿强烈，建议空头暂时离场观望，可持少量多单，同时关注其他金属走势。

　　北方期货小白


中州期货：沪铜反弹基本到位 预计后市震荡下行

受原油市场继续走低影响，隔夜伦铜冲高回落，收盘8145，微涨15美元。今日沪铜主力合约CU0810小幅低开，开盘62370，随即震荡反弹，最高62570，然后在空头打压下震荡下行，最低62150，尾市跳水，收盘62210。，较昨天下跌250点，以小阴线报收。成交持仓继续同步放大，市场人气回升，持仓增加3304手，成交量放大至32726手。空头主力有再度出手迹象。

　　基本面方面，全球经济放缓，供给过剩，库存持续稳步增加，中国需求下降，需求淡季，美国次贷危机延续，美国经济前景堪忧等一系列因素依然在一定时期内制约国内外有色金属及铜市价格，　LME库存上周增加4425吨，至128550吨，库存的继续上升是导致价格下跌的一个重要因素。而沪铜上周库存大幅增加4785吨至42935吨，再度突破了4万吨的大关。人民币升值对沪铜以及其他商品而言，也都是不容忽视的利空因素。另外，美元指数昨晚强劲反弹，对以美元计价的伦铜价格来说也产生一定压力。现货上，上海金属现货报价1#电解铜62750-62900，升水80-升水150。

　　操做上，建议逢高做空。

　　中州期货投资研发中心


中州期货：美指强力反弹，沪金受挫暴跌

周三，沪金主力合约0812以当日最高价209.98大幅低开，整个交易日内金价持续走低，没有给多头一点机会。价格最低206.50，收盘报206.61，较上一交易日下跌6.57元/克，日减仓3904手。

　　美联储官员呼吁加快加息进程，美国政府高度关注房利美和房地美的资金状况，并表示如果需要政府将接管这两家全美国最大的房贷公司。疲软的美元受消息提振终于在低位大幅反弹，国际油价与金价受压下跌，沪金也一改往日强势，将前两周的涨幅在一个交易日内尽数跌去。

　　建议参照美指，以偏空思路操作。

　　中州期货投资研发中心


北京中期：期铝也随铜震荡走弱

　　昨天美元大涨，原油黄金等大幅下跌，金属也受影响，铝走弱，但中国6月原铝出口减少30%，上半年出口大降65%的消息会对铝价有支撑。现货/三月贴水为49.75美元/吨。今天上海铝主力合约10月低开后随铜振荡走弱，成交放量，持仓大幅增加，尾市收低于19060元/吨，预计近期价格将持续弱势震荡。另外，中国长江有色金属市场铝现货今天报价为18790――18830元/吨，继续小幅上涨。


中州期货：连豆大幅下挫，关注美豆走势

受投机空头回补拉到，周二CBOT大豆期货市场小幅攀高，8月大豆收盘1416.75美分，上涨7.25美分；11月大豆收盘1409美分，上涨6美分。今日，大连大豆期货主力合约0901早盘小幅低开，开盘后一路振荡下跌，并在午盘前突破4500点重要心理关口，午后期价略有回升，但仍维持低位徘徊，终盘大幅收阴，报收于4510元，较昨日结算价下跌142元，跌幅3.05%，成交放量，持仓大幅增加，共增仓4万多手，豆油依旧维持弱势，主力0901尾盘报收于10300元，下跌374元，场中成交极为活跃，空头风光无限。

　　现货方面；今日内蒙古地区油厂报价稳定，扎兰屯地区油厂大豆收购价格主要集中在4920元/吨，与昨日持平。目前，当地油厂继续维持收购，但入市态度明显谨慎，主要受油粕现货拖累，导致油厂收购压力较大。

　　印尼贸易部周二宣布,已削减8月棕榈油产品出口关税,以与国际市场价格保持一致.8月毛棕榈油出口关税将由7月的20%降至15%,而其基础出口价格将从每吨1,144美元降低3.3%至1,106美元.这项措施对油脂市场形成利空.外盘天气依旧以晴好天气为主，对作物生长较为有利。

　　技术上，今日连豆0901大幅走低，加之成交量持仓量明显放大，显示市场空头力量强大，但午后期价的探底反弹显示多头仍有抵抗，4500一线有一定支撑，超跌后有技术反弹要求. 目前国内基本消息匮乏，投资者应多关注美豆走势. 操作建议；前期空单可逢低离场，待反弹后再度沽空操作。

　　中州期货投资研发中心


弘信期货：郑棉再度大跌 继续寻求支撑

周三(7.23)，郑棉期货再度大跌，主力CF901合约低开于14420元/吨，最高仅上探14430后震荡下行，最低至14195，最终下跌260点收于14220元/吨。今日交投比较活跃，共成交16960手，同时减仓358手至30242手。

　　COTLOOK提供的周二国际棉花远东A指数为77.00，较前日下跌0.35。今日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交12520吨，较上一交易日增加4100吨，全部为MA合同。订货量大幅减少1160吨，累计订货量为45760吨。22日ICE期棉大幅下跌收盘，近日国内“空气”弥漫，今日撮合受ICE期棉影响，低开震荡深跌；MA各月合同走势相对近强远弱，远期三个月合同跌幅超过百元；成交量大幅增加；订货量再度大减；近期MA0808收于13755元，MA0807合同刚刚退市两日，MA0808合同便跌破13800元。

　　技术上，美棉12月隔夜盘期价再度走低，最终下跌1.22美分收于八个月来新低71.56美分/磅，下方70美分关口一线支撑继续有效。但上方压力依然沉重，中长期均线系统后市将继续压制期价反弹，上方75美分处仍有较强阻力，期价近期或将继续维持低位弱势整理态势，后市或将企稳走高。

　　郑棉期货今日再度大跌，主力CF901合约期价下破14200点关口，上方中长期均线系统继续保持完整的空头排列，继续压制期价，再加上多头力量不足，期价企稳上行仍需等待，预计近期期价将继续于14500点以下区域低位整理筑底以图后市上行走高。但由于近期的连续下跌，摆动指标已表现严重超跌，期价技术上有反弹要求，预计14000点整数关口一线支撑较强，期价继续下行空间有限，后市或将于此形成头肩底的头，后市将企稳反弹上探颈线位15000点关口一线。操作上，近期轻仓短线为主，14000点一线可持少量多单。

　　弘信期货研发部 徐祉辉


良茂期货：强麦高开后震荡，建议多头轻仓操作

今日强麦主力901合约早盘高开后全天保持震荡态势，收盘2137，涨幅0.14％，成交量较昨日缩减，日增仓7156手。小麦基本面不同于豆类，目前是易涨难跌，但受当前面粉需求淡季的影响尚不能启动，只能在震荡中不断太高期价重心。今日持仓上看，前20名中空头减仓较多，表明空头对后期走跌缺乏信心。建议多头轻仓操作，空头以日内操作为主。

　　7月23日安徽粮食批发交易市场(山东、湖北、陕西、河北设分市场)竞价销售最低收购价小麦。计划交易小麦共146019吨，实际成交142001吨，成交比率97.25%。白小麦成交比率95.88 %，成交均价1561元/吨；红小麦成交比率98.88%，成交均价1526元/吨；混合麦成交比率99.02%，成交均价1565元/吨。

　　昨日美盘小麦由于前期的超卖而出现了技术性止跌，CBOT小麦9月合约收于795.6美分/蒲式耳，涨幅0.68％。




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