主题：金融业“十二五”规划 打开期货业发展空间


2012年09月21日 04:28 来源： 证券日报
　　刚刚发布的《金融业发展和改革“十二五”规划》（以下简称《规划》）提出，“十二五”期间，要着力完善股票市场，积极发展债券市场，继续发展货币、外汇和黄金市场，积极培育保险市场，推动发展期货和金融衍生品市场，逐步形成层次合理、功能互补的金融市场体系，更好地为实体经济发展服务。

　　《规划》更是以单节形式阐述了期货市场的发展定位，对未来期货业发展具有重大的指导意义。《规划》提出，推动期货市场由数量扩张向质量提升转变。稳步发展商品期货市场，继续推动经济发展需要、市场条件具备的大宗商品期货品种上市，推动发展商品指数期货、商品期权、原油期货、碳排放权期货等。继续加强金融期货市场建设，在确保股指期货平稳运行的基础上，适时推出国债期货，积极稳妥发展其他权益类金融期货期权产品，以及利率、外汇期货期权产品等金融衍生品。

　　期货业的发展正面临前所未有的机遇。期货新产品的推出步伐加快，继5月10日白银期货登陆上期所之后，焦煤、玻璃期货上市也进入倒计时。油菜籽、菜籽粕等期货品种的上市准备工作也在积极推进之中，各大期交所调研、储备的新品种不断增加。此外，还加大了对股指期权、商品期货期权、商品指数、铁矿石、碳排放权等新交易工具和战略性期货品种的研发工作。

　　期货新品重头戏原油期货和国债期货推出的时机也已经成熟。9月12日召开的国务院常务会议对《期货交易管理条例》进行了修改。业内专家认为，在修改《条例》征求意见稿上报的过程中，监管部门考虑到要为期货市场产品创新预留空间，这次条例修改通过，在一定程度上为国债期货、原油期货等创新品种未来的上市作出了制度上的铺垫。原油期货将推动商品期货市场国际化发展，国债期货有望推进国内利率市场化进程。这些期货新品的推出，将会提升期货公司的盈利能力。

　　《规划》支持期货公司通过兼并重组、增资扩股等方式，进一步壮大规模和实力。目前，期货公司有161家，规模小、数量多，加之同质化竞争，期货业发展面临诸多瓶颈。部分中小期货公司仅靠佣金收入艰难生存，期货业“散乱小”的格局长期以来难以改观。而期货公司通过自我循环的方式来扩大规模难题较多，兼并无疑是条捷径。今年5月22日其停牌的山西证券（002500），正就并购格林期货相关交易细节进行谈判。去年中证期货并购新华期货、国际期货兼并珠江期货，已经体现出了优势互补、强强联合的效果。

　　不仅仅是产品创新，各项业务的创新已经或正在“落地”。期货公司翘首期盼的资管业务有望于11月获批。据中国证监会最新公布的《期货机构行政许可事项申请受理及审核进度公示表》显示，截至9月14日，共有永安期货、中证期货等18家期货公司向证监会申请资管业务资格。同时，监管部门积极推动优质期货公司开展境外期货经纪业务。未来期货行业将形成佣金、利息、资管业务收入等多元化收入格局，期货公司会加速分化，“强者恒强”的格局将出现。

　　大商所：积极促进期货市场产业服务功能的发挥

　　大连商品交易所期货学院首期企业期货交易团队培训班于近日顺利结业。据悉，本次培训内容分四部分，一是企业的风险管理理念及交易原则，二是企业交易团队的构建方法、管理方式及风控流程，三是企业如何建立研究体系及风控体系，四是实盘操作技巧。培训邀请了具有丰富操作经验的现货企业套保专家以及期货操作培训专家为学员授课。

　　培训的特点在于除专家授课外，还特别通过模拟交易系统对学员进行交易训练，由专家采用教练模式对学员进行逐位跟踪，力求让学员在14天的现场培训中尽快建立起符合现货企业特点的套保交易原则框架。

　　据大商所有关负责人介绍，目前大商所上市品种相关企业经过多年的发展，企业规模在逐步扩张的同时，面临的市场风险也在加大，企业经营模式面临着从原有高速度、高风险的模式，向风险可控的成熟企业经营模式转变。在这一转变过程中，企业迫切需要利用期货等金融工具作为风险管理手段，以保证企业的稳定经营和持续发展。随着国内期货市场的发展，目前很多相关企业开始接受运用期货控制风险的理念，但由于缺乏相应的期货交易团队和人才，影响了对期货风险管理功能的应用。为此，大商所期货学院特别策划并组织了本次针对上市品种相关重点企业的现场培训。希望通过培训能够切实支持企业组建期货风险管理交易团队、完善团队管理构架，并提高实际参与能力，推动企业更好的利用期货市场来管理好现货风险，实现稳定发展。

　　该人士介绍，多年来，大商所围绕为产业、为实体经济服务，做了很多市场培训工作，但系统性的为企业提供交易团队的培训还是第一次。此次培训是大商所应对产业需求、推动期货功能发挥的一次有益尝试，以后大商所将继续积极开展类似的产业服务活动。

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