主题：国内期货早报

中信建投期货豆类早报

中信建投期货经纪有限公司 田紫陌


　　CBOT大豆(4868,9.00,0.19%)期货周五收盘上涨,盘中交投震荡。收盘前数分钟期价转升,受周末前的轧平头寸操作提振。CBOT 11月大豆合约收涨5-1/4美分,报每蒲式耳16.24美元。盘中期价不时走低,受美国大豆收割面积扩大及技术性抛盘打压。尽管尾盘上涨,近月大豆合约本周累计下跌近7%,为一年来最大周度跌幅,因多头结清头寸及传言称大豆单产报告不及预期那样糟糕。分析机构Informa Economics预计,美国2012年大豆种植面积为7714.3万英亩,高于美国农业部当前预估的7610万英亩,美国2013年大豆种植面积预计为7987.2万英亩。生产商及分析师表示,巴西谷物带农户开始播种大豆作物,因稍早的降雨为玉米(2354,-8.00,-0.34%)和大豆作物丰收奠定基础。目前豆类天气炒作的题材日渐匮乏,下游需求也没有太明显的改善,饲料企业基本是随用随买,但大豆低库存的状况仍在延续,在南美大豆上市之前,实盘压力预计不会有特别大的增加;不过国储拍卖对市场的潜在影响依然较大,如果国储抛储持续至明年初,那么将有效补充4季度大豆进口量的减少。目前外盘豆类较国内明显升水,内外盘倒挂依然比较严重。只要美盘维持在1550美分以上,操作上对于豆粕(3961,-36.00,-0.90%)近月合约不宜看的太空。

　　操作建议:中期区间震荡整理。

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农产品早报:美豆期货收升,盘中交投震荡
http://www.sina.com.cn 2012年09月25日 05:00 新浪财经微博
浙商期货有限公司 徐文杰，朱金明，朱磊，陶泰燃


　　交易提示:

　　美豆收割展开,单产可能好于预期;CFTC基金净多继续削减;另有Informa预估美豆种植面积高于USDA当前数据;技术上美豆11月跌破60日均线后,关注前期整理平台下沿1550附近的支撑;国内豆粕(3961,-36.00,-0.90%)1月持续减仓下行,关注60日线及3800附近的支撑,暂时观望。

永安期货甲醇早报
http://www.sina.com.cn 2012年09月25日 05:30 新浪财经微博
浙江省永安期货经纪有限公司 王金


　　1. 布伦特原油(92.08,0.15,0.16%)111.42(1.39);秦皇岛山西优混(Q5500K)635(+0);

　　2. 江苏中间价2855(+5),山东中间价2780(+5),西北中间价2365(+0)

　　3. CFR中国价格365(-0.5),人民币完税价2896.49:CFR东南亚价格369.5(+0)FOB鹿特丹中间价302(-2); FOB美湾中间价378.78(+0)

　　4. 江苏二甲醚价格4800(+0);

　　5. 华东甲醛市场均价1335(+0);

　　6. 华北醋酸价格3100(+0),江苏醋酸价格3100(+0),山东醋酸价格3050(+0);

　　7. 张家港电子盘收盘价2838(+11),持仓量18340;

　　8. 截止9月20日,华东库存44.3万吨(+2.5);华南库存10.4(-0.9);

　　9. 7月甲醇进口量25.92万吨(-0.78),出口量0.148万吨

　　10. 仓单预报0(-0),仓单1030(+0)

　　11. 上周港口库存小幅走高,但整体压力不大。目前需求端难有显著改善,为此价格缺乏趋势上涨的驱动,随着前期低估期现价差的修复,建议前期多头考虑获利了结。但另一方面,内陆等供应端问题犹存,内陆价格强势对港口构成支撑,为此预计短期下方空间也不大,预计区间震荡概率偏大。

塑料期货周报:近期弱势,但中长期仍看涨

华泰长城期货有限公司 胡佳鹏


　　随着装置复产的陆续增加使得库存紧张的压力有所缓解、贸易商持续高利润水平将吸引外围货源的流入以及下游需求依然仅靠刚需支撑,后市基本面将对目前的高价塑料(10645,-140.00,-1.30%)形成较强压制;且宏观方面,虽然国内和欧洲的制造业数据有所好转,但仍然处于荣枯点之下,对塑料价格的支撑较差;另外,近期原油利空因素较多,对于目前相对高位的原油价格而言,后市回落的风险较大,因此综合以上分析,10月前后塑料期货主力合约的回落风险较大,第一目标位为10500元/吨,第二目标位为10300元/吨,建议投资者维持空头思维,逢高抛空为主,止损于11000元/吨,而多头宜观望,等待后市需求拉动的建多机会。

五矿期货白糖早评

五矿期货有限公司 五矿期货研究所


　　国际糖市:

　　周五ICE原糖延续反弹态势,主力3月合约上涨0.16美分收于20.07。 消息方面,上周四降雨导致主产区圣保罗州和帕拉纳地区部分糖厂关闭,天气预报显示降雨会延续至本周二,之后一周以晴好天气为主。

　　基本面:根据天气预报巴西中南部计10月上半月巴西将出现大范围强降雨。按照目前巴西中南部的甘蔗压榨进度,巴西中南部将在10月上半月赶上去年的压榨进度。但如果降雨按照预期到来,将会减缓巴西中南部的压榨进程,这会导致部分甘蔗无法被压榨。8月巴西无水乙醇向美国出口额仍维持在高位,巴西生产无水乙醇的利润仍高于原糖。由于国际原油继续维持在高位,巴西石油公司亏损继续扩大,巴西政府提高汽油价格或者降低乙醇税的可能性大大提高,巴西政府无论提高汽油价格或者降低乙醇税的都会刺激巴西乙醇消费。总体乙醇替代支撑下ICE原糖下跌空间有限,本周ICE原糖预计将维持震荡反弹格局。

　　行情判断:乙醇替代支撑下ICE原糖下跌空间有限(目前按照比价计算为19.3美分),巴西中南部雨季到来前ICE原糖维持震荡反弹格局。

　　国内糖市:

　　消息方面, 根据广西糖网消息,双休日主产区现货报价基本以持稳为主,仅柳州报价有所下调,各地观望氛围较重,成交一般偏淡。具体情况如下:柳州:中间商报价5830-5840元/吨,报价下调20元/吨,成交一般。南宁:中间商报价5880-5900元/吨,报价不变,成交清淡。

　　基本面:但在高工业库存结转和新榨季大幅增产背景下,50万吨收储无法改变国内弱势局面。同时8-9月超过50万吨的进口糖到港让国内市场进一步承压。国内甘蔗收购价以及产量预估需要10月以后才基本明朗。收储利好兑现后短期国内会出现消息真空期,而节日消费旺季过后国内白糖(5177,-186.00,-3.47%)消费转入淡季。虽然短期国内糖基本面偏空,但收储支撑下糖下跌空间有限。

　　行情判断:维持国内白糖短期看空,中期糖价看多 操作建议: 前期空单逐渐止盈,回调至5200附近多单逐步介入,买1301卖1305套利仍可关注

伦敦金属交易所基本金属期货价格24日普跌 2012年09月25日 07:09:13

新华网伦敦９月２４日电（记者 姜鲁榕）伦敦金属交易所基本金属期货价格２４日普跌，其中以锌的价格跌幅最为明显。

虽然近期美联储、欧央行和日本央行相继推出了宽松的货币政策为基本金属期货价格提供了一定的支撑，但美国、中国和欧洲公布的疲弱的制造业数据显示经济形势还没有好转，引起投资者对需求的忧虑。

有报道说，欧元区国家计划通过杠杆化操作使欧元区永久性救助机制——欧洲稳定机制（ＥＳＭ）的放贷能力扩大至２万亿欧元（约合２．６万亿美元）以上。欧洲稳定机制将效仿欧元区临时救助机制——欧洲金融稳定工具（ＥＦＳＦ）的杠杆化方案，公共资金将只购买西班牙国债等高风险债券，通过由欧洲稳定机制承担风险的方式吸引私人投资者购买其余债券。

该消息使投资者更担心欧债问题的影响。他们的注意力已转换到关注西班牙债务问题。西班牙寻求欧盟全面援助的压力在增加，西班牙１０年期国债到期收益率再度攀上６％。此后欧元区公布９月份消费者信心继续回落，欧元对美元走低。

市场缺乏支撑价格的力量。２４日伦敦金属交易所基本金属期货价格全面走低。此外，由于中国国庆长假将至，中国制造商期待着政府发布新的扩大基础建设计划，压低了需求预期。当天收盘时，伦敦金属交易所３个月期铜的非官方结算价为每吨８２０７．０５美元，比前一交易日下跌１１０美元，跌幅为１．３％。当天铜的库存量为２１．９９万吨，比前一交易日增加４７５吨。３个月期锌的非官方结算价为每吨２０８３美元，比前一交易日下跌４４美元，跌幅为２．１％。当天锌的库存量为９７．７４万吨，比前一交易日增加５２５吨。

另外，２４日收盘时，３个月期铅的非官方结算价为每吨２２５４美元，比前一交易日下跌３７．５美元，跌幅为１．６％。３个月期铝的非官方结算价为每吨２０８７．０５美元，比前一交易日下跌２１．５０美元，跌幅为１．０％。３个月期镍的非官方结算价为每吨１８０６２．５０美元，比前一交易日下跌１３７．５０美元，跌幅为０．８％。３个月期锡的非官方结算价为每吨２０５２５美元，与前一交易下跌２５美元，跌幅为０．１％。

中大期货：收储不能立刻见效 郑棉震荡对待
2012-09-24 17:14:24　来源: 网易财经　有0人参与
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一、 宏观信息

住建部有关负责人近日表示，将继续指导督促限购城市严格执行住房限购措施，确保限购措施实施效果。适时对执行调控政策不力、放松调控政策，造成房价过快上涨的地区实行问责。世界贸易组织(WTO)在22日发表的全球贸易风险分析报告中表示，受欧债危机拖累，将今年全球贸易增速预期由此前做出的3.7%下调至2.5%。

二、产业信息

1、现货方面：中国棉花价格指数上涨7，报18658。国内各地皮棉销售价维持稳定。多数400型加工企业仍未入市收购，除了前期花水分大质量不佳之外，最主要的原因就是棉花行情，大多企业逐渐变得理性，不再一到棉花收购季节就盲目开秤，有一定的观望心理存在。

2、棉副方面，受外围环境转弱回落影响，近期棉副产品整体表现不佳，价格普遍略有下跌。下游方面，全棉纱行情维持平淡，但成交批量不足，需求零散行情暗沉。三、预判与建议郑棉在收储达到一定量以前维持震荡态势，目前应以高抛低吸操作为宜。