主题：长安汽车：新福克斯继续上量 明年SUV上市带来强劲外延增长

随着长福马拆分的完成，福特对合资公司投入实质性的加大，长安福特业绩弹性十足。
短期来看福克斯仍有较大的上量空间。8 月份新老福克斯的销量已经达到了接近 2.6 万辆这样的高
点，但是从目前经销商的订货以及公司自己的生产情况来看，9 月份的销量或将接近 3 万辆，如果
达到这个销量水平的话福克斯将成为新的 A 级车销量冠军。
明年两款 SUV 的上市将带动长安福特业绩 50%以上的增长。预计 kuga 将于今年年底率先上市，其
价格区间有望于途观接近（19-29 万）。预计 kuga 的月销量应在 7000 台每月，但我们认为稳定后期
销量有望接近途观（月销量 10000 台以上），虽然发动机进口有可能短期制约其产销。Ecosport 预
计将晚于 kuga 上市，它所处的细分市场竞争更加温和，如果其定价在 15 万元以内的话（我们预计
11-16 万元），主要面对的竞

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