主题：国内期货早报

中州期货日评：沪铜低开回落，震荡思路对待2012年10月08日 18:07
来源：中铝网
黄金周假期期间，受美国失业率意外下滑，提振基本金属市场，但伴随利多出尽，随后震荡回落，10月5日，LME基本金属大多收低。LMES铜3合约报价8257.50美元/吨，较前一交易日跌57.50美元/吨。10月8日，电子盘亚洲时段伦铜延续跌势。技术上看，伦铜小幅收跌，期价下方受MA10支撑，上方受MA5压制，短期均线走平，MACD显示下跌动能增强，预计伦铜短期将震荡偏空。

10月8日，沪铜主力CU1301合约以58930元/吨小幅低开，随后震荡回落，终报收于58930元/吨，较上一交易日结算价下跌530元/吨，跌幅0.89%，成交198048手，持仓减少增加32手至155672手。

消息面，全球最大铜厂商--智利国有铜公司Codelco将把2013年对亚洲买家的现货铜升水调降约5美元，而对欧洲买家的现货铜升水将维持不变或者调降更小的幅度。Codelco对中国买家开出的价码可能是较现货伦铜每吨升水约105美元。中国已批准60个基建项目，价值超过1500亿美元，这激起对铜需求回升的期望。库存方面，LME铜库存减少725吨，至222675吨。

技术面，沪铜主力CU1301合约阴线报收，MA5及MA10走平，并对期价有所压制，下方受MA20支撑，MACD下跌动能增加，预计沪铜短期将震荡整理，投资者盈利空单少量持有，稳健投资者暂时观望或日内参与，关注下方MA20支撑力度。

（中州期货：于青）


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银河期货日评：铝供应严重过剩 沪铝继续回落为主2012年10月08日 18:09
来源：中铝网
长假期间，LME铝价震荡与2100一线附近，出现下跌行情，跌幅超过1%。全球宏观经济数据疲弱抑制了铝价的上行，但由于前期下跌幅度较大，铝价相对于锌市表现出了一定的抗跌性。基本面上，铝供应严重过剩，依然是中长期影响铝价的主要原因。加之，前期宏观利好逐渐被市场消化，铝价未来恐将呈现弱势震荡的航行

今日沪铝1301合约小幅回落，尾市收于15705，操作上，短期铝价反弹基本到位了，上方16000的压力较大，今日我们继续做空，看到15400一线。

银河期货济南营业部居间马宏程

0531-81678202

银河期货：郑糖短期难有起色 逢高做空为主
2012-10-08 18:19:05　来源: 网易财经　

今日国庆长假之后第一个交易日早盘柳州批发市场出现先震荡反弹的走势，上午收市时各合同价格出现3—94元不等的上涨，本周到期交收的102合同上午收市价为5581元，较上一个交易日上涨68元，不过今日主产区各地的现货报价较国庆节前均以下调为主，上午各地现货成交一般偏淡。具体情况如下：

柳州：中间商报价5690--5700元/吨，报价较国庆节前下调50元/吨，成交清淡。 南宁：中间商报价5700元/吨，报价较国庆节前下调20—50元/吨，成交一般。各制糖集团报价5700元/吨，报价较国庆节前下调50元/吨，成交一般。

原糖指数最新报收于21.53，对比假期前上涨1.16，涨幅5.69%（主力03合约最新报收于21.54）；国内糖市方面：节前郑糖大幅减仓，多空离场观望气氛浓厚；产业面上：9月份产销数据陆续出炉：截至9月末云南省累计销糖175.6万吨，累计销糖率87.2％，同比上年低4.43个百分点（上年同期销糖率91.63％)，工业库存25.78万吨， 9月份单月销糖24.23万吨，比上月少销1.56万。

操作上，郑糖低位震荡，5500之下白糖依然是做空为主，盘中有大幅反弹的机会则继续做空，短期是维持震荡回落的走势！主要思路是做空，盘中的短线多单注意止损！

民生期货：沪胶节后表现较弱 多单继续持有观望
2012-10-08 17:45:35　来源: 网易财经　
节日期间外盘走势不错，欧美制造业和就业数据好转，股市回升，欧债问题并无进展，希腊、西班牙葡萄牙救助仍是接下来的风险点，新加坡、日本及主产国美金报价在开工率回升、宏观无重大利空的背景下上涨幅度在2-6%左右。沪胶节后低开于24760点，在国内市场普遍低迷下沪胶价格最低下探24390点，而后随着买盘增加价格和持仓逐步回升，收盘于24635点，持仓增加2768手，其中多头增仓较为明显，中证、东亚各增持多单千余手，主力合约前二十名持仓净仓位由净空变为净多。

现货方面，美金胶CIF10月报价，烟片胶3340-3360，泰、马、印标胶报3190-3210、3150-3170、3030-3040，较节前涨150-200美元。国内山东、上海地区全乳胶均报24200元，较节前上涨500元，保税区烟片、泰马标胶、印标分别报3280-3300、3100-3120、3040-3060美元，较节前上涨20美元；复合胶报3100-3120，上涨20美元。

合成胶方面，丁苯胶市场观望气氛浓厚，市场主要停留在询盘阶段，成交有限，销售公司稳定出厂价格， 华东地区市场价20000-20100元，较节前涨200元。顺丁胶市场报价整体较节前变动不大。大部分散户商家今天报价积极性不高，仍然持观望态度，市场上顺丁主流报价在20800-21200元/吨，华东地区报21400-21500元，较节前变化不大。

消息面，据路透社消息，一位马来西亚行业消息人士5日表示，全球最大的几个产胶国-泰国、印尼和马来西亚已决定，若橡胶价格跌至每公斤2.70美元，则将对市场实施干预。

从消息面来看，目前美国正坚定不移的实行QE3，而且从就业数据来看，QE3效果不错，为接下来的计划奠定基础；欧洲债务风险点仍存，希腊和西班牙是最棘手的问题，但目前来看，仍属可控范围，据欧洲央行高层消息人士向路透表示,欧洲央行预计,一旦直接货币交易(OMT)计划实施,将在一到二个月的时间内,买进大规模主权债,但之後会暂停买入以进行评估。中国天量货币投放令shibor短期利率下降，资金面得到缓解，pmi分项数据中原材料库存和产成品库存一升一降，新订单指数回升，显示出经济正在缓慢触底。整个宏观来看，短期风险可控，经济仍在预期轨道运行，给市场带来较好的氛围。而沪胶基本面看，下游开工率回升至8成以上，国庆期间工厂开工率普遍较高，保税区库存小幅下降四千余吨，前期累计的利空在逐步消化，朝着改善的方向发展。

技术上看，沪胶仍有可能延续上涨势头，短线受到国内市场氛围影响走低，但收盘价仍站稳5日均线，且持仓上看，多头增持意愿和迹象较为明显，建议投资者多单继续持有观望，止损24200。

玻璃价格波动明显市场热盼玻璃期货“减震”
2012年10月09日00:22 来源：期货日报 作者：记者 韩乐

　　“成本攀升、售价下滑，玻璃企业目前正处于经营困境。”山东金晶科技(600586,股吧)股份有限公司的焦勇刚告诉期货日报记者，在上下游双重挤压下，目前多数玻璃企业的盈利水平大幅下滑。

　　国家发改委公布的最新数据显示，今年1—7月，平板玻璃行业由去年同期净盈利25.9亿元转为净亏损5.2亿元。

　　据了解，由于玻璃具有常年连续生产的特点，玻璃企业可根据市场价格走势调整产品结构和生产经营，实现市场生产和需求的基本稳定。

　　江门华尔润公司相关负责人介绍说，玻璃供应相对刚性，短期价格变化主要由需求引起。“由于85％以上的平板玻璃主要用于房地产、汽车制造等领域，而这些行业显著的周期性也导致玻璃行业同样具有明显的周期性”。正是市场的周期导致玻璃价格起伏较大，也使得玻璃行业经营面临较大的不确定性。

　　该负责人认为，玻璃行业的周期已由上世纪80年代的五年缩短为现在的三年，而随着周期的缩短，玻璃价格波动更加剧烈，市场不确定性也将加大。“在经济低迷阶段，供大于求，而产能仍保持原有水平，进而导致玻璃价格大幅下降；在经济复苏阶段，需求上升，投产成本高导致供给难以迅速跟进，玻璃价格又会大幅上升”。

　　中国玻璃信息网营运总监陈小飞认为，除了突出的供需矛盾，上游原材料价格的波动也是导致市场价格波动的重要推手。对于玻璃生产企业来说，由于玻璃生产原料、燃料价格波动频繁，成本控制难度大，对玻璃成本价格的影响较为明显。重油和纯碱是生产玻璃的必备原料，众所周知，原油自2008年以来波动很大，而纯碱价格在2010年下半年也翻了一番，玻璃生产成本控制压力日益增大。

　　数据显示，中国玻璃价格指数与中国玻璃市场信心指数仍处于下降趋势，多数市场人士认为玻璃价格仍将长期低迷。

　　据了解，目前，小型企业接单需求未能有效放大，同时浮法玻璃行业资金紧缺依然严重，这使得部分加工厂生产积极性不高，而原材料价格的上涨进一步加大了玻璃市场的不稳定。“供大于求的矛盾仍然尖锐，企业亟需通过期货这一工具进行最大限度的避险。”焦勇刚说。

　　业内人士表示，推出玻璃期货将对玻璃行业起到很好的引导作用。“企业可以根据玻璃期货市场数月或一年后的价格来判断市场需求，避免产能集中过快释放，预防阶段性产能过剩的反复发生，同时也能对原料价格的波动有新的抵抗手段，从而有效规避价格波动风险、稳定企业收益”

瑞达期货棉花日报
http://www.sina.com.cn 2012年10月09日 05:00 新浪财经
瑞达期货经纪有限公司 肖永志


　　【外盘评论】隔夜美棉期货综述ICE期棉因空头回补收升,结束五天跌势美国期棉市场周四收升,结束五天跌势,因在棉价(19440,145.00,0.75%)触及两个月低位后,有技术买盘及回补空头.

　　在期棉徘徊于关键的70美分心理关口,及早盘触及8月2日来的最低水平后,棉价反弹,且从欧元反弹积累动能.

　　洲际交易所12月期棉合约CTZ2收高0.51美分,或0.72%,结算价报每磅71.53美分.

　　郑棉行情回顾及评述跟随外盘,郑棉延续弱势调整国内盘面走势:27日郑棉1301合约开盘报19350元/吨,收盘于19295元/吨,较前一交易日跌180元/吨,最高价19400元/吨,最低价19270元/吨。成交量增加为108386手,持仓量减少7962手至218412手。

　　新棉逐渐上市,虽有收储支撑,但市场仍显疲弱。技术上,郑棉1301合约延续弱势调整,延续弱势调整,关注8月份以来的低点19200-19300元/吨一带的支撑情况。操作上,区间19200--2万元/吨短线高抛低吸操作。

永安期货PVC早报
http://www.sina.com.cn 2012年10月09日 05:00 新浪财经
浙江省永安期货经纪有限公司 永安期货研究所


　　1、PVC(6490,-60.00,-0.92%) 现货市场均价:华东电石料6585(-),华东乙烯料7100(-);华南电石料6680(-),华南乙烯料7100(-).

　　2、东南亚PVC 到岸均价:1030 美元(-),完税价8251,进口盈亏-1151.

　　3、电石价格:华中3600(-),西北3250(-),华北3575(-),西南3550(-)。

　　4、远东VCM 报价:826 美元(-)。

　　5、32%离子膜烧碱价格:华东930(-),华北845(-),西北765(-),华中960(-)。

　　6、液氯价格:华东500(-),华北5000(-),华中350(-),西北100(-)。

　　7、1301 合约期限年化收益:华南市场-6.7%,华东-2%8、交易所仓单:4103 张(-)小结:液氯市场继续回暖,电石持稳,烧碱市场继续小幅走弱。PVC 现货价格微跌,1301合约在连续回落中升水消失,节后或恢复升水格局,建议多头持有.

永安期货LLDPE早报
http://www.sina.com.cn 2012年10月09日 05:00 新浪财经
浙江省永安期货经纪有限公司 永安期货研究所


　　1、日本石脑油到岸均价918,东北亚乙烯到岸价1338(-4)

　　2、 华东LLDPE(10345,-320.00,-3.00%) 现货均价10938(+13),国产货价格10750-11150,进口货价格10800-11050

　　3、LLDPE 东南亚到岸均价1370(-),进口成本10975,进口盈亏-37

　　4、石化全国出厂均价11033(-),石脑油折合生产成本10901

　　5、交易所仓单891张(-)

　　6、基差(华东现货-1301合约):313,持有年化收益9.7%

　　7、小结:

　　节前石化出厂与现货价格继续回调,国庆期间原油价格走势整体微跌,90美元一线承压,亚洲乙烯和石脑油价格微跌,但 成本仍维持高位,节后首日,资金陆续释放,波动较大,前期上涨缺口10450-10500仍有支撑.