主题：银行H股昨全线回落 “纠错行情”或已近尾声



2012年10月09日08:26 来源：中国证券网-上海证券报
长假后首个交易日，权重银行股在A股和港股市场出现背离走势，近期持续反弹的银行H股昨全线回落，而其A股却大多走势平稳。分析人士认为，银行H股的“纠错”行情或已接近尾声，后市恒生AH溢价指数有望因银行股A强H弱继续回升。
　　长假后首个交易日，权重银行股在A股和港股市场出现背离走势，近期持续反弹的银行H股昨全线回落，而其A股却大多走势平稳。分析人士认为，银行H股的“纠错”行情或已接近尾声。

　　节后首个交易日A股港股双双走低，而权重银行股两地却出现背离走势，近期持续反弹的银行H股昨日全线回落，银行A股却大多走势平稳，这使得恒生AH溢价指数昨日反弹0.75%，报104.95点。分析人士认为，银行H股的“纠错”行情或已接近尾声，后市恒生AH溢价指数有望因银行股A强H弱继续回升。

　　昨日，在港上市的8只银行股全线下挫，其中交通银行H股的跌幅超过2%，其他银行H股的跌幅普遍在1%至2%之间。受其拖累，国企指数昨日收盘跌幅达1.26%，远远跑输跌幅为0.89%的恒生指数。

　　但是，在内地上市的8只相关银行A股却仅有交通银行、中信银行、民生银行三只收跌，跌幅分别为0.94%、0.55%、0.53%；建设银行、工商银行收平；招商银行、中国银行、农业银行还逆势小幅收涨。

　　分析人士指出，银行H股昨日下挫主要是受到获利盘回吐所致。今年的中期业绩发布后，在香港上市的银行H股遭到空头狙击，一度出现连续调整走势，9月中旬开始，在空头回补仓位及资金“抄底”共同推动下，银行H股走出了一波超跌反弹行情，工商银行H股累计反弹幅度超过10%，农业银行H股、招商银行H股的累计反弹幅度也接近一成。

　　“银行H股近期的反弹动力来自内地货币政策放松预期，但利好迟迟未能兑现，这引发了市场的获利回吐。银行H股反弹行情或已接近尾声，因为四季度内地宏观政策出现转折点的概率不大，中资银行H股很难有趋势性机会。”国泰君安(香港)银行业分析师李伟认为。

　　但里昂证券近期发表报告看好中资银行股后市走势。该机构指出，中资银行多项指标于第3季度的走势均已比较令人满意，虽然净利息收益率仍面临轻微压力，但收费收入及逾期贷款方面均有所改善。里昂预期，今年第3、4季度中资银行的收费收入将会出现“技术型”环比复苏。

　　由于近期持续反弹追赶，9月初几乎全面较A股折价的银行H股，目前已扳回“半壁江山”，建设银行、招商银行、交通银行、农业银行目前已重回“倒挂”行列，即H股的价格已再度高于A股；工商银行AH股价几乎持平，但民生银行、中国银行、中信银行的H股价格，依然低于A股。

　　被两地投资者用来衡量AH股价格比的恒生AH溢价指数目前处于历史较低水平，有分析人士预计，由于权重银行H股继续上涨的动力有限，后市恒生AH溢价指数或有望因银行股“A强H弱”继续反弹。

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