主题：保利：财务状况好转 促销动力不足


2012年11月01日 01:01 来源： 中国证券报
　　前三季度保利地产（600048）业绩基本符合预期，前三季度实现营业收入313.1亿元，同比增长43.5%；实现净利润38.2亿元，同比增长10.2%，每股收益0.54元。

　　伴随房地产市场回暖，保利地产的签约销售面积和金额实现增长。前三季度实现签约金额逾756亿元，销售签约面积669.2万平方米，分别同比增长32%、34%。不过第三季度保利地产销售金额出现下滑，单季销售面积231.4万平方米，销售金额253.3亿元，销售金额环比下降28.5%，同比增长42.2%，单季销售情况低于预期。

　　预计四季度保利地产推盘量不大，降价促销动力不足。保利地产前三季度新开工面积958万平方米，同比下降9.8%，第三季度新开工240万平方米，预计第四季度新推货量不会出现大幅增长，降价促销力度可能会有所收缩。如果市场状况平稳，预计全年可达1000亿元销售额。

　　财务状况虽有所改善，不过资产负债率依然较高。截至三季度末，保利地产净负债率90.7%，较年初下降28.3个百分点，三年来首次回到100%以下。三季度末保利地产持有货币资金逾356亿元，是一年内到期长短期借款总和的1.55倍，财务状况有所改善。

　　保利地产9月以来拿地提速，拿地更注重质量。9月保利在北京新增两宗地块，10月又在长沙、上海等城市大量拿地，累计拿地金额占当期销售额比例已经恢复到35%以上的历史平均水平。保利地产土地储备充足，总规划容积率建筑面积储备达6385万平方米。拿地重心侧重一二线城市，今年新增9个项目中，有7个位于省会以上城市。截至三季度末已售未结账款达到1004.4亿元，未来业绩确定性较强。

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