主题：南水北调河南段管道配套招标基本完成 重点关注4股

　2003年开始启动的南水北调工程作为我国建国以来最大的工程项目之一，迄今已经有十个年头了，按照计划南水北调项目东线工程将于2013年12月通水，南水北调中线工程将于2014年10月通水，干渠基本上挖掘完备，目前离通水期进入最后倒计时，管道类的配套项目开始实施，至2012年12月南水北调中线河南段管道配套的招标项目基本已经完成。

　　湘财证券表示，河南段管道招标项目2011年起始，11个标段结果已公示。南水北调中段河南段是其中规模最大的一段之一，其中河南段最早的是许昌段，2011年12月许昌段拉开中段管材招标的序幕，其他10段集中在今年9月开始至11月之间集中释放，截止12月11个标段均已公示结果。

　　截止12月PCCP管材累计招标金额25亿元，8家PCCP管道公司分羹按照目前已经公示的11个标段的情况来看，一共有8家公司成功中标，合计累计中标总金额25亿元，对于PCCP行业来说，公司体量均在几亿营收，25亿元规模较大，分别被8家PCCP公司分羹，分别为：龙泉股份 、青龙管业 、巨龙管业 、北京韩建河山、洛阳富兴、天津常天、山东山水、南阳御龙。按照中标金额来看，龙泉股份中标“状元”合计7.2亿元，占中标金额29%；青龙管业第二，金额合计4.7亿元，占比19%；巨龙管业第三，约3.4亿元，占比14%；剩余5家均为非上市公司 .

　　分析师预计南水北调河北段明年开标，PCCP管道业进入业绩释放期。今年9月招标的PCCP管道工程基本上是明年供货，收入大部分预计一般在明年和后年确认，明年南水北调河北段工程将会开始招标。水利建设不仅仅是一个南水北调工程，也不仅仅是一个两年的工程，十年四万亿的大投资才刚刚来开序幕。水利大投资弥补我国之前水利建设历史欠账，符合政策长期扶植，顺应人民大众意愿也符合投资拉动经济的增长方式，分析师认为经济转型是中长期的过程，但投资拉动经济的模式长期内还会存在，水利投资资金保障和长期经营模式还有相当创新的空间，从政策到实际投资方向来看水利建设相关行业长期持续向好。

　　南水北调工程东线、中线一期工程将于2013年12月至2014年10月通水，配套设施建设已经进入最后冲刺阶段，2012年9月相关项目开始大规模招标，对应2013-2015年将是业绩集中释放。今年招投标，明年开始逐步体现业绩，对于大口径PCCP管道来说，南水北调规模将是史上最大规模的招投标项目，部分企业新合同已达到2011年营业收入3倍以上，短期看南水北调带来的业绩释放，长期看城镇化和水利建设背景下的行业景气度提升。分析师看好管道制造业维持“买入”评级，重点关注有订单优势区域龙头企业。


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