主题：三星抢先机预推出柔性屏幕 4股潜力无限

　　据英BBC报道称，为了抢得先机，三星将在2013年上半年出仓第一批采用柔性屏幕的设备，而据之前传言称，首款柔性屏设备很可能会是三星电子书或者Galaxy S4。三星并非惟一一家致力于开发柔性屏幕的厂商，LG、飞利浦、夏普、索尼和诺基亚在内的厂商都在研发柔性屏幕技术，所以三星希望抢先推出相关产品夺得市场先机。另外还有消息称，LG的e-ink柔性屏幕已经开始量产。报道称，三星柔性屏将采用OLED技术，而该技术将会是未来显示屏技术的主流。

　　另据中关村在线报道，国外媒体称三星Display将在明年初举行的美国费电子展(CES)上展示柔性屏幕，这种柔性屏幕今后会运用在全新的智能手机或电视机中。三星Display将在消费电子展上展示一块用于智能手机的5.5英寸柔性屏幕，分辨率为1280x720，PPI为267.
　　三星开发柔性屏幕已有很长时间，在2011年的消费电子展上，三星曾展示过4.5英寸的柔性屏幕，而在明年消费电子展上展示的柔性屏幕在分辨率和屏幕尺寸上都有很大提高。除展示柔性屏幕外，三星Display还将展示一款30英寸玻璃材质的透明屏幕。

　　相关的概念股包括：丹邦科技、生益科技、超华科技、光韵达等。

　　柔软的屏幕

　　据瞭望东方周刊报道，中国工程院院士赵连城称，“现在普遍使用的屏幕类型很多，但是普遍都有造成视疲劳以及功耗高的缺点，虽然说不能称为一场显示屏的革命，但是解决视疲劳以及能够降低功耗的屏幕是未来的趋势()。柔性显示技术是具备这个功能的。”

　　能够通过反射自然光线，无需背光源照明而达到内容呈现的屏幕，就像不发光的纸张却能被看见一样，形成比较舒适的阅读观影环境，也解决了“闪闪发光”所带来的巨大电耗问题。

　　当前最有希望的三种柔性显示方案分别是液晶显示(LCD)、有机发光二级管(OLED)和电子墨水显示(E-Ink)，电子墨水显示通过电压控制黑白微囊体的不同转向来显示黑白字体，且电子墨水显示屏不需要背光，耗能低。

　　有机发光二极管一样不需要背光灯，具有自发光的特性，采用非常薄的有机材料涂层和玻璃基板，当有电流通过时，这些有机材料就会发光。

　　基于液晶显示技术的胆甾液晶显示器则通过有选择性地反射不同波长入射光实现图像显示，如激光打印纸的反射率为80%，新闻纸为50%，而胆甾液晶显示器的反射率已经达到40%。

　　也许是达利最先想到把一块柔软的屏幕做成表挂在树上，即便无法考证，也不得不承认，达利是个极好的“预言家”。这一幕很可能马上看见——一块块像纸张一样的屏幕。

　　多年以来，硬件工程师们一直在开发柔性屏幕。2008年，惠普和美国亚利桑那州大学柔性显示中心推出了消费级柔性屏幕原型。如纸一般的电脑屏幕全部由塑料制成，它因此具备耐用、可弯曲和便携的特点。

　　2010年，台湾工业技术研究院和友达光电联合开发了一条电子阅读器柔性屏幕生产线，其产品原型采用了AMOLED技术。

　　在2011年的NOKIA World 2011大会上，诺基亚向世人展示了首款可弯曲屏幕的Kinetic概念手机。据奥美公关负责诺基亚业务的张玮向《瞭望东方周刊》介绍，Kinetic采用了柔性OLED屏幕，支持垂直和水平面的弯曲，通过弯曲和扭转屏幕的动作能实现功能操作。用户需要放大和缩小图片时，只需要向内和向外弯曲屏幕即可实现，在聆听音乐时，通过扭转手机，就能完成播放、暂停、换曲等动作。不过，NOKIA并没有公布Kinetic的具体上市时间，现在还停留在开发阶段，预计上市还得等上3到5年。

　　三星Youm同样是一款柔性屏幕，4.5英寸屏幕的厚度不足0.3mm，国内多家视频网站已经公布了相关的宣传片。由于没有玻璃基板，Youm也被三星誉为“牢不可破”的显示屏，不会被摔碎。有消息称，三星会在新一代智能手机Galaxy Note3中引入柔性屏幕。

　　所以，以后的手机或者是平板电脑将会像柔软的橡皮糖一样，用不同的弯曲方式来实现和大家的交流。

　　关于屏幕发展的预测并没有止步于此。“从发展来看，以后很可能每人只有一块屏幕，可以携带、移动，并且可使之变大变小地折叠。它将呈现更加立体逼真的3D图像，并且可以随时随地连接网络。这虽然有点理想化，但是实现只是个过程。” 赵连城院士的预测很可能会成为现实。

　　与普通的刚性显示器相比，柔性显示器具有诸多优点：耐冲击，抗震能力更强；重量轻、体积小，携带更加方便；采用类似于报纸印刷工艺的卷对卷式工艺，成本更加低廉等。

　　挑战柔软度

　　专注于全球显示产业研究与咨询的Displaybank早在2007年5月就公布了2007~2017年间的柔性显示器(Flexible Display)市场预测。电子纸用途将扩大、液晶面板领域的柔性显示的出现都成为早已预测出来的热点。

　　然而真正拿出手的产品却少得可怜。柔性屏幕的应用大多还只停留在概念机。“说得简单一点，如果所有的电路可以变成印刷的，那么柔性屏幕的制造就不难了。现有的成品都还没能大规模生产，因为造价太高了。” 小林骏介说。

　　“现在是技术攻关的关键时候，所以看到已经有概念机的出现。因为在技术领域，‘低温处理’和‘连续制程’两个技术难点正在被解决。”复旦大学柔性显示技术联合实验室主任许军对《瞭望东方周刊》记者解释说。

　　平板显示产业与产业链研究的NPD DisplaySearch副总裁珍妮弗·科尔格罗夫透露，柔性屏幕目前仅仅是形状上的弯曲，用户实际无法弯曲屏幕。

　　而当大家谈到柔性屏幕的时候，它的耐用、轻薄以及更低的耗电量成为大家更加关注的部分，至于它的柔软性却没有找到更加实用的价值。这也是对于新式屏幕，摆在手机制造商面前的一个难题。

　　但是对于柔性显示材料而言，它的应用范围超乎想象。

　　无论是原材料的选用还是成品的使用，都使它能够成为一种“可消失的屏幕”，从而减轻污染。“所以以后的信息呈现将更多依靠屏幕。” 中能柔性光电(滁州)有限公司总经理孙顺庆对《瞭望东方周刊》介绍。这家公司拥有目前国内第一条柔性液晶显示器中试生产线。

　　“柔性屏幕不仅可以做成内容可显示、信息可刷新的电子标签，而且可以任意剪裁、粘贴。除此以外，作为广告屏幕使用的曲面显示、球面显示和凹面显示都将成为可能。” 孙顺庆说。

　　解决了缓解视疲劳的问题，柔性显示屏幕还有可能被做成电子“黑板”，不怕摔以及能够循环使用的电子教科书。“这将大大降低教育成本。”

　　柔性显示技术首选资料存储和儿童教科书方面的应用。这两个方面都是国家正在大力支持的项目，“路比较好走”。然而技术稳定性如何、储存时间能有多少、如何测量使用寿命都是需要解决的技术问题。“作为产业发展，问题还很多。” 赵连城说。


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丹邦科技：国内高端FPC行业龙头

　　国信证券认为，公司FPC产品定位高端，毛利率一直在50%以上公司主营业务是FPC、COF柔性封装基板及COF产品的研发、生产与销售。其中COF产品是在FPC上加载封装IC芯片，是高附加值的升级产品。COF柔性封装基板是COF产品的封装载体，通过在上面封装IC后，形成COF产品。
　　FPC、COF产品主要用来实现消费电子产品内部各部件之间的信号传输。FPC具备多种优秀特质：1、可弯曲、卷曲、折叠和立体组装，可以实现在较小空间内进行布线；2、耐热性高、直接连接实现各种功能的电子元件及主板机；3、具备较高密度线路布设，稳定性高，使信号输出品质有较大提升，在高端智能手机、平板电脑、超级本、数码相机等新型移动终端领域运用广泛。
　　公司高端FPC产品(柔性封装基板及COF产品)毛利率在55%以上，业务收入占总营业收入比例超过80%，公司综合毛利率一直保持在50%以上。公司主要客户主要包括夏普、日立、NEC、佳能、亚马逊等全球著名终端品牌厂商。
　　强劲盈利能力背后的三大关键因素：产品技术流程复杂，行业壁垒高、配套材料和基材自制、所处市场为蓝海市场08年以来，公司主营业务综合毛利率一直保持在50%以上，净利率维持在20%左右，净利率最高达到25.6%。公司保持着较高的盈利能力，为典型的高新技术企业。经过分析，我们认为公司强劲盈利能力背后更深层次的原因主要包括三个方面：1、配套材料和基材均实现自制；2、高端产品制造工艺复杂，行业壁垒较高；3、高端FPC产品市场为蓝海市场，整体行业供不应求。
　　高端FPC产品(COF柔性封装基板及COF产品)制造工艺复杂，行业壁垒较高。FPC产品制造包括露光、蚀刻、贴合、表面电镀处理、形状加工等多道制造工艺，制造流程复杂。FPC产品主要起导电、连接作用，主要是承担电子的载体。COF产品则主要是围绕芯片服务，COF封装基板材料从开始就具备了功能性。作为高端COF的基板材料，必须基本较强的材料性能：首先达到散热功能；材料是使用无离子的，无硅离子，无钠离子。COF主要是FPC升级的产品。
　　目前高端COF柔性封装基板及COF产品主要集中在NOK、日立电线、三井金属、LGMicron等日韩企业生产，台湾企业如台郡、嘉联益等则主要生产中低端的FPC产品。
　　公司利用自主掌握的高端2L-FCCL制造、超微细化线路制作和NCP连接邦定工艺等三项核心技术，填补了国内高端柔性覆铜板材料及柔性封装基板领域的技术空白，能够实现高端COF产品的自主生产。公司高端COF产品技术实力与日本企业相当，高于台湾同行业企业，已经达到国际一流水平。
　　配套材料和基材均实现自制，大幅降低产品成本。FPC、COF产品所用基材包括覆盖膜、3层型有胶柔性覆铜板(3L-FCCL)、2层型无胶柔性覆铜板(2L-FCCL)。配套材料包括有热固化胶、微沾膜、覆盖膜等。FCCL是生产FPC以及柔性COF封装基板的主要原材料，占整个产品成本比例为40%-50%。公司FCCL基材以及配套材料都实现自给垂直整合生产，大幅降低公司产品成本。
　　例如苹果主要FPC供应商台郡、嘉联益、MFLEX等封装基材(FCCL)主要向杜邦、台虹、律胜等企业外购，综合毛利率在30%左右。公司自产的FCCL价格较杜邦的产品便宜一半以上。按照估算，FCCL自产可以使得公司毛利率提升17个百分点左右。结合热固化胶、微沾膜、覆盖膜等配套材料自制，公司毛利率水平比主流FPC企业高出近20个百分点。

生益科技 ：柔性电路板广泛运用产品需求增加

　　公司是一家专业从事生产销售覆铜板和粘结片、硅微粉产品等的电子元器件公司。产品主要供制作单、双面及多层线路板，广泛用于手机、汽车、通讯设备、计算机以及各种高档电子产品中。公司技术力量雄厚，先后开发出多种具有国际先进水平的高科技产品，产品质量始终保持国际领先水平。主导产品已获得西门子、摩托罗拉、索尼、诺基亚、三星、华为等企业的认证，形成了较大的竞争优势，产品远销美国、欧盟、马来西亚、新加坡等世界多个国家和地区。
　　北京首证认为，公司是国内最大的印制电路板用覆铜板和粘结片厂商，产品定位中高端，产品线不断丰富，具有7大系列34个品种的多种产品。目前公司产能规模是年产各类覆铜板2800万平米，规模居国内第一，全球第四。由于覆铜板行业集中度高，而下游PCB行业集中低，覆铜板厂商溢价能力较强，一旦产能紧张，常常以涨价来平衡订单和产能矛盾。上游的原材料价格上涨压力也更容易转嫁至下游。
　　随着柔性电路板(FPC)产品的广泛运用，使得挠性覆铜板(FCCL)产品需求日益增加。根据日本矢野经济研究所预测FCCL需求增速有望保持在10%，将仍然是覆铜板行业内增速最快的产品之一。公司早在2006年开始投产FCCL，目前年产50万平米挠性板生产线已经满产并超负荷运转。公司已计划投资松山湖4期，2011年二季度投产480万平方米有胶软性材料生产线，年产36万平方米无胶双面FCCL和36万平方米无胶单面FCCL中试生产线。同时公司还将继续扩产传统刚性CCL产品，即投资松山湖5期年产430万平方米覆铜板生产线和年产1500万米商品粘结片生产线，计划2011年7月投产。刚性板方面，Prismark 公司预计2008-2013年的综合年平均增长率为4. 5%。随着覆铜板产能还将向中国转移，因此国内增幅将持续超过行业增速。公司FCCL的加强和CCL的继续扩张，将确保公司在行业内的强势地位。

光韵达(300227)：柔性线路板激光成型服务龙头

　　公司是国内最早采用精密激光技术生产SMT模板的企业之一，也是最早采用紫外激光技术进行柔性线路板成型服务的企业。公司主要从事激光模板、精密金属零件两类产品的生产销售并提供柔性线路板激光成型、激光钻孔两类服务。产品主要提供给华为、中兴、富士康、比亚迪(002594)、诺基亚、摩托罗拉、三星、宏基、松下、西门子、海尔、海信、联想、华硕、伟创力等全球领先的电子厂商。
　　公司拥有具有世界先进水平的红外、紫外激光设备30台，主导产品SMT激光模板的生产能力位居国内第一。2009年度公司激光模板和柔性线路板激光成型服务的收入均位居同行业国内第一。“光韵达”品牌是深圳知名品牌，并被中国电子商会评为中国电子企业最有潜力品牌。公司被评为“2009年度中国自主创新百强企业”。公司2008年-2010年连续三年被广东省电子学会SMT委员会授予“中国SMT最佳用户服务奖”，在国内乃至国际SMT行业中享有较高的声誉。

超华科技

　　公司是一家专业专注生产单面线路板、自产板材覆铜板的股份公司，主要从事CCL、PCB及其上游相关产品电解铜箔、专用木浆纸的研发、生产和销售，是PCB行业中少数具有垂直一体化产业链的生产企业之一，形成了从电解铜箔、专用木浆纸、CCL到PCB的较为完整的系列产品线。
　　2003年4月，公司被认定为国家火炬计划重点高新技术企业，公司12μm超薄电解铜箔连续生产技术项目被认定为国家火炬计划项目，是国内少数能够生产12μm以下电解铜箔的企业之一。根据CPCA2006年行业统计数据，本公司综合实力位列中国印制电路板行业百强。2001年，公司及控股子公司梅县超华电子绝缘材料有限公司被广东省科技厅认定为省级高新技术企业；2003年，公司被国家科技部认定为“国家火炬计划重点高新技术企业；2007年3月，公司的”M“商标被广东省工商局认定为”广东省著名商标。