主题：金融街：开发和自持齐头并进

2012上市公司TOP10评选———寻找中国最具投资价值上市公司

过去一年商业地产高歌猛进。作为商业地产的代表之一，金融街(000402)2012年取得了较好的成绩。其业绩预告称，2012年营业收入同比增长约70%到90%，达164亿到183亿元；净利润增长约10%到15%，达约22.2亿到23.2亿元。



2013年的住宅地产行情或许仍难判断，但商业地产料将继续向好已是业界共识。“未来十年，高端写字楼和大型购物中心发展前景更好。”该公司相关负责人表示，“公司开发业务和自持业务将齐头并进，比例逐步优化。在核心区域选取核心项目加以自持经营。”

继续以商业地产为主导

“截至目前，公司签约销售已突破了历史最好水平，达到180亿元。”该公司相关负责人向南都记者透露，公司市场占有份额正不断提升。2012年净利之所以大幅提升，公司解释主要有两方面原因：一是报告期内公司房地产开发项目结算收入较多；二是报告期内投资性房地产采用公允价值计量。所谓公允价值计量，意味着公司以周边市场作为参考，因商业地产行情上涨而上升。

据公司相关负责人介绍，公司目前持有68万平方米优质物业，分别在北京、重庆、天津投资的项目累计开发总面积超过了一千万平米。其中最著名的是北京金融街，在1.03平方公里的土地上聚集了160多家国内外的金融机构以及1600家大型企业，2012年第二季度金融街商圈租金已经达到了每平米320元。该公司继在重庆投资建成重庆金融中心后，又在天津核心区打造金融中心。

“对金融业的需求以及积极深入了解各种需求，这是我们多年来一直保持稳健增长的一个根本。”该公司副总经理王志刚此前公开表示，该公司将继续以商业地产为主导，保持在京津渝的发展态势。

在核心区域扩大自持比例

2013年的住宅地产行情或许仍难判断，但商业地产料将继续向好已是业界共识。“我们认为，未来十年，高端写字楼和大型购物中心发展前景更好。”该公司相关负责人分析，中国商务地产存量低于主要国家水平，整体发展空间较大，商务地产产品档次、品质普遍较低，升级换代需求较大，商务地产投资总收益明显。

但在都看好的时候，意味着分羹者众。对此，该公司的应对策略是做出特色，适当扩大“自持”比例。“未来，公司开发业务和自持业务将齐头并进，比例逐步优化。在核心区域选取核心项目加以自持经营。”该公司相关负责人称，公司目前商务地产项目储备集中于核心城市(北京、天津、重庆)的核心区域，今年获取了两个项目，其一“天津金融城”项目位于天津和平区，与公司已开发的天津地标性建筑“津塔”隔岸相望；其二“北京月坛南街项目”位于西二环西侧，与金融街仅一路之隔。2012年投资项目增加了公司在核心城市核心区域的项目储备。

该负责人分析，从业务链看，开发是自持的前奏。公司通过成规模的开发，才能择优选取适合长期持有的物业。开发又是自持的资金来源，开发带来的资金周转，有力支持公司自持物业规模扩张。自持是开发物业价值提升的有力手段。优质自持物业能有力地提升开发物业资产价值，获得市场溢价，提升整体盈利水平。


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