主题：商品“基建板块”强势未止

　焦炭、螺纹钢和玻璃期货已连续两个月上涨还能坚持多久？分析师认为，从一个月甚至一个季度的时间跨度来看，这三个“基建板块”的品种大体将处于强势格局，行情“翻脸”的概率较小。

　　建材“三剑客”

　　从2012年12月开始，上证指数从1949点“翻身”开始上涨，当月累计上涨14.60%，新年过后2013年1月，上证指数涨势有所减弱，当月累计上涨5.13%，截至1月31日，上证指数收于2385.42点。

　　A股指数攀升的同时，焦炭、螺纹钢、玻璃等基建板块下的“三剑客”也借势上攻。从去年12月到今年1月，上海螺纹钢期货主力1305合约从每吨3460元攀升至4130元，涨幅19.36%，焦炭主力1305合约则从每吨1517元涨到1907元，涨幅为25.71%。同期，玻璃期货主力1305合约从每吨1282元涨至1527元，涨幅为19.11%。

　　一时间，相关商品成为期市明星。其中，新上市的玻璃期货1305合约日成交量从首日上市69.4万手一度攀升至424万手，近日移仓换月后，主力1309合约1月31日成交量为245.8万手。

　　空头“防不胜防”

　　1月30日在上海举行的一次期货沙龙上，多位投资人士表示，三个品种火爆的背后显然有多头资金（游资）在“倒腾”，而空头却是“防不胜防”：玻璃被打下去，螺纹钢上来了，螺纹钢盘两天，焦炭又上来了。

　　国泰君安期货研究所研究总监陶金峰指出，螺纹钢、焦炭、玻璃三者都是建材或建材原材料，产能普遍过剩，都是国家调控的过剩产能行业。

　　按理说，这类品种要脱离基本面上行难度不小，但此次上涨动能却是来自股票大盘。金瑞期货分析师周挺表示，螺纹钢和玻璃这两个品种都是中长期受“城镇化”概念推升的品种，而焦炭是螺纹钢上游原料，受益程度也较大。只要上证指数尾盘收高，这几个品种的回调风险就不大。“当下形态良好，也没有可以做空的消息面。为何要有空头思维？”一位期货投资人士称。

　　上升阻力渐显

　　对于螺纹钢，有分析师乐观预计，当前内外宏观经济向好，而且社会库存不是库存堆积如山的状态，“期价再上每吨4300元价位概率非常大。”

　　银河期货分析师麻程表示，现在有人相信经济复苏，有人不相信，所以产业链囤积情况并不严重，对市场不够成太大压力。

　　但大宗商品数据商生意社1月31日的月度报告称，钢厂补库需求是刺激焦炭价格上涨的主要因素。近期在进口矿价回调的影响下，钢材现货市场价格有所松动，钢材社会库存不断攀升，使得钢厂对于焦炭的采购心态也发生了一些变化，延缓了焦炭的涨势。不过，宝钢和武钢相继出台的3月份销售报价均现明显上涨，这给予市场极大信心，增加了钢厂继续备货焦炭的动力。中钢协估算的1月上、中旬粗钢产量维持在190万吨之上，远远超过2012年的同期水平。

　　陶金峰对后市谨慎乐观，他认为，目前螺纹钢、焦炭、玻璃涨势仍未结束，接下来还有一定反弹空间，城镇化新政和房地产市场回暖，各地投资升温，原材料涨价，均有利于后市反弹。螺纹钢1305合约在2月（也许在春节前后）有望冲击4188点的较强阻力位。


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