主题：贵金属跌势明显 期指跌幅约2%

18日国内商品多数维持弱势运行，贵金属盘初领跌其他商品，而股指期货全天跌幅近2%，农产品及化工板块也有所不同程度走低；分析人士表示，国内长假期价，盘面多受外盘影响，存在补跌需求，短期难言乐观走高。

　　冠通期货股指分析师表示，沪深300指数早盘高开低走，随后指数一度下挫达1.3%，午后大盘低位震荡，全日跌幅约在2%左右，成交量与节前最后交易日基本持平。预计明日央行将在公开市场回收节前释放的流动性，正回购操作可能重新出现。趋势上，指数维持了节前高位盘整的走势，从往年情况看，节后指数出现反转概率较低，但考虑到节前的连续上涨后下调压力加大，本周盘整的可能较大。操作上，中线观望为主，短线可考虑区间波段操作。

　　豆油期货承压回调，主力1309合约收8646元/吨,跌106元。在现存基本面的背景下，豆油近期仍难有趋势性做多机会，跟随豆类油脂整体走势为主，预计节前震荡整理走势将延续。春节前，受季节性备货行情影响，豆油消费确有增长，增长幅度较为有限，每日成交较为平稳，成交量维持在1万至4万吨区间内，且低价成交普遍较为活跃，高位成交不理想。春节备货需求基本维持到1月中旬后，开始有所减少，豆油商业库存回落明显趋缓。截至2月1日，豆油商业库存维持在102.7万吨。这导致节后库存压力依旧存在。因此在期货市场上，连豆油的上行走势带有一定顾忌，因其一旦失去外盘的提振便会承受高库存的抑制而走弱。

　　铜期货全天维持弱势，主力1305合约收58900元/吨，跌830元。走势上，长假期间的LME期铜延续了高位震荡的格局，欧元区低于预期的GDP数据打击市场的风险偏好，但美国的就业情况持续好转，且日本央行维持宽松货币政策，近期的全球宏观环境整体仍然偏向乐观。长期以来，CFTC的基金动向被认为在判断铜走势上具有独特的参考意义，当基金净空持仓时，铜价往往容易下跌，当基金净多持仓时，铜价往往容易走强。自2012年12月4日以来，COMEX期铜的基金持仓就进入净多状态，净多头寸在2月5日当周创下峰值16204手。截止2013年2月12日当周，COMEX期铜仍然有15862手的净多头寸。同期的LME期铜也一直在8000美元/吨的高位震荡运行。

　　棕榈油期货走势疲软，主力1309合约收7056元/吨,跌68元。盘面上，棕榈油港口库存保持在133万吨的高位，全国方面豆油商业库存也仍在100万吨以上，因此国内油脂供应充足，对期价仍有压制。1月棕榈油进口数量虽然较2012年有显著减少， 12月国内棕榈油进口高达95.4万吨，而商务部预计1、2月棕榈油到港都保持在35万吨左右。因1月开始，受进口棕榈油政策变化影响，国内进口棕榈油节奏有所放缓，但前期大量的进口，库存短期内难以消化。截至2月7日，棕榈油港口库存保持在133万吨的高位，全国方面豆油商业库存也仍在100万吨以上，因此国内油脂供应充足，对期价仍有压制。　　　

　　郑州PTA期货18日冲高回落，主力1305合约收8846元/吨,跌44元。PTA成本起到一定支撑作用，但是技术上，出现短期回调需要。节前pta连续上涨，但今日开盘后，上涨动力明显不足，且短期指标KDJ开始交叉向下发散，预示短期将出现回调。总体来讲，成本抬升和通胀预期主导，PTA中线仍有上行空间，今日PTA冲高回落，建议待回调企稳后介入多单。下游厂家递盘价格在8850元/吨左右，实际商谈价格在8850-8900元/吨附近。华北地区市场，下游厂家递盘价格在8850元/吨左右，市场参考商谈价格在8900元/吨附近。PTA进口现货市场行情清淡，持货商报盘稀少，市场台湾货源实际商谈价格在1195-1200美元/吨左右。韩国货实际商谈价格在1190-1195元/吨附近。市场交易气氛清静，实际商谈稀少。

　　连PVC期货18日偏强震荡，主力1305合约收6650元/吨,涨10元。春节期间原油走势冲高回落，受美国工业数据不佳影响。今日国内开盘PVC在市场偏弱的气氛下，冲高回落，尾盘小幅收红。技术上看，PVC1305合约减仓震荡，区间震荡可能性大，短期维持区间震荡思路。国内PVC市场延续平稳，普通5型电石料华东主流在6400-6470元/吨自提；华南主流在6450-6540元/吨自提。但受成本电石、乙烯和VCM单体价格的支撑，PVC现货市场价格坚挺。节后下游需求预计逐步好转。


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