主题：雅戈尔：大股东撞持彰显发展信心 买入评级


2013年03月15日18:02 来源：和讯网

中信证券：鞠兴海 汪蓉 2013-03-14
评级类别 买入 EPS预测 2012年 2013年 2014年 成长性 12-13年 13-14年
评级变动 维持 34.29% 22.34%
报告日昨收盘价: 7.83 目标价: 10.26 上涨空间: 31.03%
价值评级 测算公司价值为10.26元，维持“买入” 评级。
大股东增持彰显发展信心。公司13日公告股东宁波盛达公司拟回购部分 股东所持有的盛达公司股份并注销，回购价格8.5元/股（税前）。股权结 构调整后，公司董事长及实际控制人李如成先生对雅戈尔(600177,股吧)的控股比例将由 9.8%上升至34.7%。此举不仅利于强化李如成先生对公司的控制力，而且 以高于市场价的价格回购也彰显其看好公司未来发展的信心。
? 明确“三驾马车齐头并进”的经营思路。公司2009-2012年通过多次股权
结构调整，逐步形成“品牌服装业务为核心、房地产业务为重点、金融投 资控风险”的明确经营思路。服装业务，逐步收缩代工出口业务、降低对 纺织业务持股比例，向“品牌运营型转型”。地产业务，配合国家调控政 策，谨慎拿地、稳步扩大业务规模，并重视树立品牌口碑。金融投资业务， 逐步由二级市场投资向产业投资转变，减少对业绩的波动影响


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