主题：基金轻度做空

　　 上周大盘重新步入震荡下行之路。周四上证综指跌破2800点，周五大盘风雨飘摇，直逼2700点，但在尾盘一个多小时，惊天逆转好戏再演，上证指数不仅收复当日失地，还重新站上2800点，不过全周大盘仍下挫2.21%。此前一周，基金试探性净买入19亿元，而上周骑墙特性再现，一看盘势不稳，立即空翻多，从沪市A股撤出资金11.81亿元。

　　
　　 上攻乏力 基金转向

　　
　　 上周除了散户还死守多军阵线外，主力资金都在忙着往外“倒货”，合计净卖出124.35亿元沪市A股。按照帐户券基、法人、个人三类帐户划分，券基上周总共买入256.58亿元，卖出300.49亿元，净流出金额为43.91亿元；法人类帐户成交了224.4亿元，净卖出53.99亿元；个人帐户则净买入97.89亿元，持股数量环比增加了0.09%。

　　
　　 上周基金荣升沪市“空军一号”，总交易金额为456.34亿元，环比略微下降约6个百分点，合计净卖出11.81亿元。分基金公司来看，全周共有59家基金公司参与了交易，其中做空的有36家，做多的为23家。虽然基金中空头占多，但做多热情同样不缺乏，净买入量前十四均为基金。

　　
　　 多军阵营主要由基金2490带领。该基金公司上周表现异常活跃，合计成交26.235亿元，净买入15.6308亿元，主要看好招商银行（600036）、武钢股份（600005）和中国中铁（601390），净买入金额分别为18158.45万元、16111.64万元和10656.93万元。基金2495紧随其后，净买入4.0481亿元沪市A股，该基金公司上周主要做多金融股，分别买入兴业银行（601166）、浦发银行（600000）和招商银行14752.55万元、13373.07万元和11880.28万元。

　　
　　 基金2498则与其他35家基金公司一道做空沪市。这位“空军司令”上周总共成交约15亿元，其中净卖出9.381亿元，势头相当凶猛。豫园商城（600655）、南钢股份（600282）和宝钢股份（600019）遭到该公司大力抛售，分别净卖出15351.94万元、13238.73万元和9738.93万元。而基金2431紧跟其后，分别净卖出7.3370亿元和6.5122亿元沪市A股，主要抛售中国远洋（601919）、武钢股份和宝钢股份，分别净卖出26758.36万元、25913.53万元和1995.71万元。

　　
　　 QFII方面，主要席位号也在小幅做空。席位号为A23751的上海淮海中路中国国际金融净卖出3.4315亿元。该席位主要卖出中国黄金、兴业银行和上海机场（600009），分别净卖出23494.84万元、18672.29万元和4533.95万元，同时该席位积极回补海螺水泥（600585），净买入高达15754.78万元。另一个QFII巨头瑞银证券上周也试探性地净卖出3.0772亿元，主要做空兴业银行、川投能源（600674）和新世界（600628）。

　　
　　 补货金融股 截杀豫园商城

　　
　　 根据上证所赢富数据，上周基金净买入前十个股中，半数为金融股，其中民生银行（600016）、兴业银行、工商银行（601398）和招商银行位列基金净买入前四位置。基金分别买入5.65亿元、4.66亿元、4.31亿元和4.27亿元。

　　
　　 相比之下，上周沪市“最衰”个股当数豫园商城。因增发失败，豫园商城在停牌超过5个月后于7月28日正式复牌，之后连续4个交易日跌停，全周下跌40.69%。从上证所赢富数据来看，该股上周主要遭到基金截杀，全周合计被抛售6.6274亿元，位列基金净卖出第一位置。出货最坚决的是代码为2457、2520、2498这三家基金席位，分别净卖出1.9167亿元、1.6631亿元、1.5352亿元。

　　
　　 另据豫园商城一季度显示，其前十大流通股东中共有三只基金，分别是中邮核心成长、长信金利趋势以及中邮核心优选，位列第四、第六、第九大流通股东。而据基金二季报显示，豫园商城为中邮核心成长第十位重仓股，截至二季度末，该基金仍持有1800万股，以该股停牌日收盘价32.44元计算，市值为5.84亿元，占其资产净值的2.44%。另外，豫园商城同样位列长信金利十大重仓之三，长信金利二季度末合计持有豫园商城10003751股，市值约为3.25亿元，占基金净值的3.53%。不过经过连日大跌，豫园商城8月1日收盘价仅为19.24元，股价几乎腰斩，难怪基金出货如此坚定。

　　
　　 解禁潮汹涌 基金提前行动？

　　
　　 据西南证券统计，8月份91家上市公司将解冻市值为2164亿元的股改限售股。以宝钢股份、中信证券（600030）和苏宁电器（002024）解禁额度最大，分别为1003亿元、228亿元和168亿元。

　　
　　 解禁潮看似汹涌澎湃，市场有点闻之变色，而基金更是早早出逃解禁股。截至上周，基金已是连续7周净卖出宝钢股份，金额高达20.7596亿元。而最近三周基金分别净卖出宝钢股份0.0785亿元、1.1822亿元和2.7455亿元，出逃速度明显增快。

　　
　　 基金看空钢铁股早就不是新鲜事。截至7月31日，近5个交易日，58个行业分类中，基金出逃最凶猛的是钢铁冶炼板块，净流出超过14亿元。而上周钢铁板块中，遭遇基金最大抛压的是并非宝钢股份，而是武钢股份，后者合计被基金净卖出3.23亿元。不过基金上周在钢铁板块上小幅增仓了安阳股份、鹏博士（600804）、莱钢股份（600102）以及包钢股份（600010）四只个股，分别净买入2671.97万元、1767.41万元、538.74万元和179.02万元。

　　
　　 中信证券上周同样遭受较大抛压，资管机构和基金都在忙着卖出该股，而该股更是位列资管净卖出首位。席位号为T37522以4.9241亿元的净卖金额位居榜首；基金次之，净卖出2.1762亿元。基金整体在该股上摇摆不定，此前一周它还在净买入中信证券2.4亿元，上周多翻空，不知是故作姿态还是顺势而为。不过这多少也折射了其骑墙特性。



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