主题：工商银行:经营稳健,不良双降

安信证券股份有限公司分析师（许敏敏）3月27日发布工商银行show_quote("601398","sh","工商银行","stock");（601398）的研究报告。
业绩符合预期:2012年实现归属母公司股东净利润2385.3亿元,同比增长14.5%,主要动力是规模的增长和息差上升。4季度单季实现归属母公司股东净利润529.3亿元,同比增长19.1%,环比减少15.2%,主要是年末费用增加。


投资建议:工商银行综合化经营稳步推进,资产质量好于同业,估值较低,分析师预计其2013年净利润增速7.6%,对应2013年PE和PB分别为5.61倍和1.11倍,估值较低,维持“增持-A”评级

风险提示:经济复苏低于预期。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。