主题：有色金属低迷 云南铜业净利降96%

今日 （4月3日），云南铜业（000878）（000878，收盘价13.39元）发布2012年年报。去年公司实现营业收入408.26亿元，同比增长15.84%；净利润2488.70万元，同比下降96%。本年度拟不实施利润分配，也不进行资本公积金转增股本。

　　2012年云南铜业完成矿山自产铜金属67526吨，同比增加1.81%；精炼铜433540吨，同比增加14.03%；黄金7571.5千克，同比增加22.61%；硫酸130.24万吨，同比增加8.34%。

　　云南铜业称，产量增、利润减的原因主要是2012年有色金属价格下跌。据《每日经济新闻》记者统计数据，LME铜现货2012年平均价格为7900美元/吨，相比2011年8800美元/吨的水平下降10%。

　　在产品价格明显下滑的背景下，较大的库存对业绩拖累明显。2012年底，云南铜业库存金额为129.91亿元，占总资产的比例为40.89%，而江西铜业（600362）库存金额为159.36亿元，占总资产的比例只有20.40%。对此云南铜业表示，由于主要产品价格下降，公司惜售导致库存量较大，其中电铜库存量较上期增幅为152.59%，硫酸增幅为5793.76%，白银增幅为146.12%。

　　对于市场关注甚高的逾期应收票据，云南铜业将其转为应收账款，并计提坏账准备。计提比例分别为，江门市江磁电工企业有限公司43.86%（3613.28万元）；昆明万宝集源生物科技有限公司7.3%（2000万元）；天津金链德金属材料有限公司88.14%（1.4亿元）；天津天恒有色金属有限公司77.37%（9500万元），合计金额2.91亿元。

　　让投资者稍可宽心的是，云南铜业扭转了三季度巨亏的局面，全年实现盈利。对此公司表示，2012年公司认真贯彻落实“决不允许指标下滑”的要求，冶炼板块克服了2012年年初云南连续三年大旱缺水缺电，上半年铜冶炼库存原料结构不合理，下半年生产组织与降本增效压力巨大等重重困难。



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