主题：海通证券：金融街2012年签约销售创历史新高

2012 年公司完成营业收入172.34 亿元，同比增长78.82％；实现营业利润36.63 亿元，同比增长27.34％；归属于上市公司所有者净利润22.69 亿元，同比增长12.48％。实现基本每股收益0.75 元，同比增长12.48%。

我们预计公司2013 年和2014 年每股收益在0.89 和1.12 元。2013 年4 月2 日，公司股价收盘于6.08 元，对应2012 年和2013 年PE 分别是8.11 倍和5.38 倍，对应RNAV 在11.76 元。公司自持项目资质和规模在A 股地产企业中均属优异，多项目已进入收获期，未来将享受价值重估带来的最大利益。给予公司2013 年10 倍PE，对应8.9 元，维持“买入”评级。

风险提示。行业面临政策调控风险。（海通证券[-1.46% 资金 研报]研究所）


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