主题：重庆路桥两个地产项目今年有望发力

昨天，重庆路桥(3.61,0.07,1.98%)(601106)召开了2012年年度股东大会，会议高票通过了各项议案，董事总经理陈志勇表示，公司就嘉陵江牛角沱大桥的处置，有望近期同市政府有关部门就补偿方案达成一致。业内人士认为，重庆路桥拓展的房地产业务有望带来业绩增长点。

　　牛角沱大桥成突破口

　　昨天的股东大会上，重庆路桥总经理陈志勇表示，根据公司与市政府签订的协议，嘉陵江牛角沱大桥的收费期限已于2010年12月届满。公司就嘉陵江牛角沱大桥的处置，继续与市政府有关部门进行研究和协商，已经取得一定进展，有望近期就补偿方案达成一致。

　　重庆市政府曾在2001年《关于重庆路桥三桥收费年限有关问题的复函》中承诺补偿，即同意在收费年限到期时，市政府研究按当期经评估确认后的净资产回收三桥及相关资产，用其它有收益的资产等量置换。重庆路桥2012年年报显示，截至2012年年底，嘉陵江牛角沱大桥的账面价值为1290.8968万元。

　　众所周知，重庆路桥的主要收入靠“三桥一路”(三桥指嘉陵江牛角沱大桥、长江石板坡大桥、嘉陵江石门大桥，一路为长寿湖旅游专用高速公路)支撑，从2004年开始，重庆城投每年固定向重庆路桥支付的代收路桥费。长江证券(9.50,0.31,3.37%)重庆投资顾问张明斌表示，现金补偿的可能性较大，一旦嘉陵江牛角沱大桥的补偿方案搞定，将对2016年年底长江石板坡大桥、2021年年底嘉陵江石门大桥收费权的到期补偿，提供借鉴参考。

　　两个地产项目有潜力



　　昨天，重庆路桥陈志勇还表示，2013年重庆路桥预计完成收入4.5亿元，预计成本费用2.6亿元。公司维持日常业务及完成在建工程投资项目所需资金需求约为9亿元，公司将通过日常生产经营活动筹集，不足部分以债务融资方式解决。

　　华龙证券重庆投资顾问牛阳认为，路桥收费项目缺乏成长性，但房地产有望给重庆路桥带来业绩增长点，重庆路桥本身具有二级房地产开发资质。去年，重庆路桥以29975.39万元从浙江盾安房地产开发有限公司、盾安重庆房地产开发有限公司手中，收购了重庆鼎顺房地产公司100%的股权。重庆鼎顺旗下项目“芳草地·嘉水蓝天”，位于沙坪坝区平顶山山顶，是具有山景江景的低容积率别墅项目，为绝版地段资源。记者了解到，该地块正在进行红线内电杆、电缆的迁移和下地，以保证项目的环境品质。

　　另外，重庆路桥独立开发的北部新区高新园人和组团“北山紫园”项目，建设用地约1.1984万平方米，总建面8.29万多平方米，包括办公楼和两栋小户型公寓楼，今年也有望实现部分结转收入。


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