主题：中国铝业扭亏困局：“孤网”难容 煤电铝一体化受制

　2010年、2011年，中国铝业（601600）（601600，SH）实现盈利，貌似走出危机。但“幻影”在2012年全面破裂。由前两年分别获利7.78亿元和2.38亿元转为亏损82亿元，成为该公司上市以来亏损最严重的一年。

　　4月27日，中国铝业发布的一季报显示，今年一季度再次亏损9.75亿元，同比减亏1.13亿元，减亏幅度为10.42%。

　　“经济增速减缓，铝产品需求增长率下降、铝业产能过剩、价格大跌、原料涨价、全行业出现亏损……中国铝业自然难以幸免。”中国铝业在总结亏损原因时作出了上述分析。

　　《每日经济新闻》记者日前展开调研，试图还原中国铝业亏损的真相，并分析其煤电铝一体化战略转型的电力体制壁垒。

　　记者发现，铝矿和电价成本大增，极大地侵蚀了中国铝业氧化铝和电解铝的利润空间。除了原材料价格无法控制之外，该公司销售、管理、财务三项费用总和却不降反增。

　　巨亏探源

　　多项成本大增电力体制为亏损根源？

　　在中国铝业20家主要的子公司和参股公司里面，2012年只有中铝国际贸易公司一家盈利，其中，中铝河南铝业公司亏损最多，达5.2亿元。

　　中国铝业在年报中解释称，亏损是由于产能过剩需求不足铝价下降、印尼铝土矿出口限制造成原料涨价、压缩产能致氧化铝成本上升、淘汰落后产能而产生非经常性亏损等原因造成。

　　《每日经济新闻》记者发现，铝矿和电价成本大增，极大地侵蚀了中国铝业氧化铝和电解铝的利润空间，而作为中国铝业两大利润支柱的氧化铝、电解铝价格在过去的一年却是纷纷暴跌，仅此两项，占中国铝业2012年总亏损额的80%以上。

　　“相比铝土矿，国内电力体制上的问题是中国铝业巨亏的根源，对于没有煤矿、没有自已电网的老企业来说，是最大的危机。”一位金属行业资深的专家在接受 《每日经济新闻》记者采访时说道。



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