主题：东北证券：宏观经济持续减速 通胀压力趋减


　　中国经济正处于下行通道，2008年下半年GDP下滑为9.5-9.8%，2008年全年GDP增长将达到10.0%；

　　第2产业（尤其制造加工业）受到经济周期的冲击最为严重，工业企业亏损面同比大幅上升；

　　在外需疲惫和人民币升值双重压力下，08年下半年出口将出现急剧下滑，从05-07年的27%均速下滑至10%左右；

　　名义投资增幅维持24-25%，但实际投资增幅滑落至18%左右；

　　消费将是经济减速中唯一平衡性因素，名义消费增幅和实际消费增速分别保持在20%和14%左右；

　　由于通胀周期之后经济周期1-2年，全球经济进入下行周期后商品市场牛市周期将结束，预计石油价格将重新回到100美元，通胀压力趋减尤其是09年将大幅消退。


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