主题：[转载自但斌博客]与国家的命运有关——我是宁波人的评论

我是宁波人 2008年8月8日 12:03:15 在《转载：其实帮助别人就是帮助自己！》后跟贴评论：

“个人投资的一点想法
最近经常有一些比较矛盾问题困惑着我，问了很多人都没有满意的答案。希望在这里可以听听但总的想法和各路神仙的想法。
1：上游大宗商品成本上升，中下游企业必定受影响。PPI高位运行，企业利润空间压缩。PPI最终必定要传导到CPI，一般来说要1—2个季度。商品限价可能进一步打开，水，电，油等价格可能上涨那么下半年和明年上半年的通涨压力如何？
2：8月开始到明年全年进入了小非的持续性解禁高蜂期，在这个不成熟的市场里，在政策上已经没有更好的办法约束他们的行为，对市场的压力应该不小？
3：3000点的时候，机构唱多做空。3000—3700点的反弹。很多机构和基金一路减持。如果市场基本面上没有根本的改变，指数到3000的时候，机构很难大幅度建仓，股民和基民很可能反弹中大规模抛售。那么3000点将是一道难以逾越的天堑。
4：目前的市盈率大概在17倍左右，估值合理？预期向好当然是合理的，但是预期不好17倍真的有参考价值？3倍左右的市净率是否偏高？
5：政府希望寻找经济增长和控制通涨的平衡点，不是牺牲中国经济为代价来控制通涨。那么是否能在行动上做到，而不是口号？
6：政府现在是相当重视资本市场，但是目前的情况还不到政府出手的地步，或者说不敢出手的地步。2次印花税的调整已经给了政府和广大投资者一个深刻的教训。你不成熟我不成熟，整个系统都存在浮躁的不成熟。趋势投资已经成为一种时尚，价值投资是否能在这个不成熟的市场成长？如果答案是现在不能，那么市场继续恶化的可能性很大。如果答案是能。那么你是否能接受漫长的痛苦？你是否手里握有值得你倍受痛苦而长期持有的好股票？（美国是牛，总在大家预期马上要出现崩溃的时候出手小扶一把，虽然效果也未必好，但是市场恶化到那样的程度股指只掉20%不能不说是一种胜利，政府和我们要学习的地方还有很多很多） ”


嘿嘿，我以为，老但肯定有想法，但是绝对不会回答你。
我来回答你（但万一哪天我也成了名人，也不会回答的）：

对于你的问题1）：不言而喻！这就是但迷们持股不动的重要原因之一：很可能即将发生的高速通货膨胀，将使优质上市公司的重置成本恶性膨胀。恶性通货膨胀将降低上市公司的利润，导致以利润对股票进行估值的大量投资者卖出股票，使股价下跌，但这是暂时的，经济一旦稳定下来，利润很快就会回归正常的比率，优秀公司因前一阶段的恶性通货膨胀导致重置成本恶性膨胀，引起股价很快暴增。

对于你的问题2）：对占上市公司总数1/2以上的垃圾公司来说，大小非减持是空前绝后的利空！但是对于优秀的上市公司，是前所未有的利好：大小非拿到钱之后，会干什么？（1、如果存银行，扩大了银行的贷款额度，对企业是利好；2、如果买债券，又会转化为投资，对企业又是利好；3、如果用来生活消费，对企业又是利好；4、如果用来买房地产，对企业又是利好；5、如果用来买外汇转移到国外，可以减轻人民币升值压力，有利于出口企业，又是利好；6、如果用来民间金融往来，对企业又是利好；7、如果用来企业经营或新办企业，对经济又是利好；8）在二级市场买优秀公司的股票；9）在一级市场打新股；…….。所以说，大小非套现之后，无论怎么折腾，对优秀的上市公司几乎都是利好。如果大小非不大量套现，导致垃圾公司们的股价还是高高在上，引诱社会资本进行无效率的配置，损害经济增长，这对优秀企业来说才是重大利空呢！）。
今后数年，可能有大量垃圾公司退出市场，让出大量市场份额，少数优秀的上市公司，很可能发生跳跃式增长，股价有可能突如其来的阶跃式暴涨。如果真有这种情况发生，现在持币的投机者，悔之晚矣，但迷们的报酬就来了。这里，关键是对优秀上市公司的辨认和坚定不移的持股。

对于你的问题3）：3000点很可能一年之内无法越过，1/2左右的上市公司，股价估计还会跌，有些最终跌到几分钱吧。但是，少数公司，因为企业自身的经营情况等原因，股价翻倍以上的上涨都有可能的。

对于你的问题4）：别理睬！这些指标价值有限，倒是特别能忽悠大家。

对于你的问题5）：政府吗，有时侯很聪明、有时候笨的很、有时候莫名其妙、有时侯不可思议、有时侯不可理喻、……，但迷们以琢磨企业为主，对政府的研究是弱项。

对于你的问题6）：价值投资也有很大的不确定性，主要与投资企业所在的国家的命运有关。
如果你认定自己的生命比金钱重要，如果你今后几十年不会离开这片土地，你既然已经准备拿自己的生命在这片土地冒险生存下去，那又为什么就不能拿金钱在这片土地进行投资冒险？投资了哪些企业，属于商业机密，是不能随便说的。




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不认同，似乎连经济学基础都不牢哦。

看着玩儿吧 不是但斌的话

但是最认同这句话

[B]关键是对优秀上市公司的辨认和坚定不移的持股。[/B]

睡觉去了~[FACE]ico31.gif[/FACE]

该贴内容于 [2008-08-09 22:36:11] 最后编辑