主题：宏观经济环境堪忧 工业品遭遇惨跌

20日，期市多数品种遭遇重挫，其中白银领跌市场，焦炭、焦煤、黄金、橡胶、沪铜尾随其后，农产品则涨跌互现。分析人士表示，美联储预计将于2014年中终止刺激措施，牵累期市普跌，再加上汇丰中国制造业指数6月初值数据续，创出九个月低位，影响工业品市场信心。短期来看，弱势或将主导市场走势。

宏观方面，美联储主席伯南指出最可能的情况是从今年末开始缩减，至2014年中某个时候最终停止QE。伯南克明确表示，上述推断建立在略偏乐观的经济预期之上，即在财政政策紧缩期美国经济仍能实现加速增长，失业率能延续去年9月以来的缓慢下降势头，而通胀率缓慢向2%的目标值接近，这些都是他预测明年中期结束QE的基本条件。此外，汇丰公布的最新数据显示，中国6月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至48.3，连续两个月在荣枯线50下方且创下九个月新低，再度引发市场对于经济下行风险的担忧。

具体品种走势来看，上海铜期货承压下挫，主力1310合约收49720元/吨,跌1050元。基本面上，在刚结束的美联储议息会议后伯南克讲话称将依经济前景预期逐步退出QE，这提振美元，打压铜价。此外， 汇丰6月中国制造业PMI初值为48.3，创9个月新低，经济持续低迷态势。预计短期沪铜将延续偏弱震荡格局。铝期货弱势下行，主力1310合约收14360元/吨，跌160元。基本面上，美联储确定QE将放缓，下年或结束，美元上涨，沪铝受压。此外，汇丰6月中国制造业PMI初值创9个月新低，表明经济持续低迷。再加上LME库存周一再创纪录新高，严重过剩的供给或将拖累铝价下破支撑。短期来看，沪铝或将延续弱势格局。

上海橡胶期货震荡回落，主力1309合约收17765元/吨，跌350元。在经济数据利空影响下，沪胶低开低走下破18000整数关口，车市预期较为悲观下，基本面难以好转，沪胶弱势震荡格局延续，关注17500支撑，短空可适量止盈，参考区间：17500-18500元/吨。大连塑料期货低开下滑，主力1309合约收10545元/吨,跌145元。在外部利空的打压下，近日塑料见顶走势逐步明朗，近期将延续回落。操作上，塑料1309回落调整，10600以下建议短线偏空，尽量不留仓，具体参考区间：10500-10600-10700。

大连棕榈油期货震荡回落，主力1401合约收6198元/吨，跌32元。盘面来看，今日连棕榈油震荡回落，总体仍处于盘整蓄势状态。基本面上，汇丰6月中国制造业PMI初值创9个月新低，表明经济持续低迷利空期价走势。不过国内外棕榈油库存压力或进一步缓解，国内现货价格呈现一定抗跌性。但预计短期连棕榈油将延续在6200-6350点区间震荡整理。豆油期货收窄涨幅，主力1401合约收7692元/吨,涨26元。盘面来看，今日早盘连豆油震荡走高，受昨晚美豆油上涨带动，午后在周边市场走势不佳拖累下，期价收窄涨幅。基本面上，豆油合约前期空能有所释放，曾试图突破7500－7800元/吨形成的震荡区间上沿，但自身供需面尚未形成有效利多，市场做多动力不足。短期连豆油或延续震荡行情。


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