主题：机械行业:重点关注契合经济发展趋势的成长细分子行业

我们认为,在工业化中后期阶段,机械行业整体具备明显的后周期特性,行业整体难现系统性的投资机会。对比历史可以发现,机械行业中能给投资者带来丰厚回报的股票、给市场留下深刻印象的只有两波:上世纪九十年代初到2005年,伴随着国际贸易的快速发展和全球港口建设投资的不断增加,振华重工、中集集团从小企业成长为国际龙头,股价获得巨大超额收益;1999年到2008年,伴随着国内城镇化率快速提升的十年,国内工程机械迎来十年的超高速发展,龙头企业三一重工股价涨幅超过100倍。未来5~10年,在国内经济面临增速下滑、结构调整、产业升级、人力成本上升等大背景下,我们认为四个方面将获得长足发展:新能源设备(天然气包括非常规、LNG等)、节能环保设备(固液处理、固废处理等)、智能装备(机器人)、军工(航空航天),其他如工程机械、机床工具、造船、重型机械、煤机等子行业只有周期性波动机会。

　　我们继续重点推荐杰瑞股份、惠博普、富瑞特装、北人股份、机器人、中航光电、中航电子、航空动力、中国重工、新研股份、三一重工、晋西车轴、中国南车等。

　　铁路设备:时代新材风电叶片项目获中央补助1150万;未来铁路市朝进程有望加快

　　工程机械:英国宣布千亿英镑基建投资计划;三一重工海外市场高速增长,全年可望翻番

　　油气设备:天然气价改利好油气设备制造企业;持续看好油气设备高景气

　　海工装备:本周海工订单数目较少,国内企业有所斩获

　　船舶制造:广船国际 （600685 股吧,行情,资讯,主力买卖）:收购龙穴短期摊雹利好长远煤炭机械:预计2013年煤机订单前低后高

　　智能装备:工业机器人深度报告,产业升级助推我国工业机器人快速成长

　　农业机械:农业机械化整体处于快速发展的黄金机遇期

　　军工行业:风险基本释放,信心仍待积累


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