主题：债市整肃再下“一城”：所有交易都得上线

□央行昨日明令债券交易都需经同业拆借中心交易系统，不得私下买卖，且交易一旦达成将 不可撤销和变更

　　□此举对线下交易的银行理财账户交易冲击最大，或为银行理财等丙类户升级乙类户做铺垫

　　“交易不可撤销”的新规也在交易员间引发争议，令未来现券交易增添一分谨慎

　　债市二级市场交易将更趋透明化。7月9日，央行发布了今年第8号公告，明令债券交易都需经全国银行间同业拆借中心（下称同业拆借中心）交易系统，且交易一旦达成，将不可撤销和变更。

　　这 成为央行整肃银行间债市的最新举措。业内人士表示，新规加强了同业拆借中心的监测职能，杜绝线下不透明的关联交易，对属于线下交易的银行理财账户交易冲击 最大，或为银行理财等丙类户升级乙类户做铺垫。但同时，“交易不可撤销”的新规也在交易员间引发争议，令未来现券交易增添一分谨慎。

　　或为丙类户升级做“铺垫”

　　新规所指的债券交易包括现券买卖、债券质押式回购、债券买断式回购、债券远期、债券借贷等。央行明确指出，市场参与者之间的债券交易，应通过同业拆借中心交易系统达成，且交易一旦达成，不可撤销和变更。

　　同时，央行也规定，作为两家债券登记托管结算机构，即中债登和上海清算所，也不得为未通过同业拆借中心交易系统达成的债券交易办理结算。

　　“这加强了拆借中心等的监测职能。”一位接近同业拆借中心的人士对记者表示，此次新规明确提出要通过同业拆借中心，这样未来交易就可实现自动化操作，为提高市场透明度做好基础设施建设。

　　而从实际情况来看，业内人士认为，新规将杜绝线下交易，对属于线下交易的银行理财账户交易冲击最大，或将成为理财户等丙类户升级为乙类户的“前奏”。

　　一位银行交易员对记者表示，目前银行理财账户交易属于线下交易，即不通过同业拆借中心，机构间自行达成协议，然后直接通过中债登或上清所过户，此次新规对银行理财户影响应最大。

　　而央行也提高了债市的准入门槛。与此前入市较为宽松不同的是，此次新规明确指出，市场参与者需在获得央行出具的银行间债券市场准入备案通知书后，才可申请债券交易联网和开立债券账户。

　　值得一提的是，记者昨日采访到的绝大多数交易员，却对“交易不可撤销和变更”这条新规颇有异议。

　　一些交易员告诉记者，鉴于场外市场的特殊性，债券现券交易存在一定的操作风险，如质押券或数字输错等，此前撤单为常事，但目前禁止撤销，将令交易难度增大，交易员在未来交易时只能更趋谨慎，成交量或因此受影响。


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