主题：橡胶再度重挫2% 沪铜逼近前低

今日早盘郑糖1401合约开于4890点，随后震荡走低，最低4861点，最高4895点，成交211834手，持仓增加13238手至582462手，下跌了0.27%，收于4867点。

　　ICE原糖期货冲高回落略有上行，主力10合约开于16.32点，最高16.41点，最低16.27点，最终上涨了0.05点，涨幅0.31%，报收于16.34点。

　　国际市场

　　印度：为保护国内糖业提振糖价，印度政府7月9日发布公告，将食糖进口关税由10%上调至15%。印度糖厂协会称，因主产区种植面积缩减，2013/14年度糖产量或下降约5%，至2370万吨。预计2013/14年度印度甘蔗种植面积为515万公顷，同比减少1.5%。头号产区马邦种植面积或较上一年度缩减12.5%受国际糖价疲软影响，印度糖出口供应已放缓，而因泰国糖厂商不愿出售，寄望价格进一步上涨，巴西糖赢得与泰国糖的竞争。来自中国等主要市场的需求稳定，中国正在低价买入。泰国：国有泰国糖业公司(TCSC)表示，已经向国际贸易公司嘉吉、维多和邦吉出售14.4万吨13/14年度原糖，较纽约原糖期货溢价81-107点不等。

　　现货市场

　　今日上午广西现货市场糖厂、糖商报价大体持稳：

　　南宁：上午南宁现货市场制糖企业报价5400-5410元/吨，有中间商站台报价维持5290-5300元/吨一线。柳州：上午柳州市场商家报价维持5290-5300元/吨一线(站台价)，制糖企业集团报价5410-5420元/吨，其中购买300吨优惠10元/吨，购买600吨优惠20元/吨。

　　操作建议

　　美糖小幅冲高回落，略有上行，全球最大甘蔗种植国巴西将于周三公布广受关注的甘蔗产量数据，郑糖主力1401合约上方4900一线压力仍存，目前基本面没有发生实质性变化，应持续关注4900一线争夺情况。操作上，SR1401合约以4900一线分界，短线日内交易为主。

　　煤焦破位下行，中线空头持有

　　周二焦炭(1410,-19.00,-1.33%)主力j1401合约日内延续下跌，收于1410元/吨，下跌19元/吨，跌幅1.33%，增仓25066手；焦煤主力JM1401合约日内延续下跌，收于1028元/吨，下跌7元/吨，跌幅0.68%，减仓1390手。

　　煤焦日内延续下跌走势，中线空头形态保持良好。目前行业的去库存化是煤焦下行的根本原因，而钢厂为降低原材料成本，在铁矿石坚挺的背景下将加重焦炭、焦煤的打压力度，保持中线空头，但不追空，关注焦炭1401合约1430压力，焦煤1401合约1038压力。

　　焦炭现货弱势维稳，唐山地区准一级冶金焦到厂价1310-1350元/吨；二级到厂价1270-1300元/吨；太原一级冶金焦车板价1220-1240元/吨，二级冶金焦出厂价1100元/吨；天津焦炭交割标准品报价1400元/吨，-30元/吨。

　　焦煤现货弱势维稳，唐山地区邯郸主焦煤到厂价1030-1050元/吨；太原地区古交屯兰主焦煤出厂价1040元/吨；京唐港澳大利亚低灰低硫焦煤港口提货价1000-1050元/吨。

　　玻璃(1376,-8.00,-0.58%)多空争夺激烈 建议空头谨慎持仓

　　行情回顾：早盘FG1401小幅低开于1372点，开盘后窄幅震荡，于1375点一线横盘整理，截止午间小幅收涨。

　　消息方面：中国周二公布6月居民价格消费指数(CPI)同比上涨2.7%，上半年同比涨幅2.4%；而中国年初制定的全年CPI涨幅控制目标为3.5%，GDP(国内生产总值)增幅目标为7.5%。中国6月出口年率下降3.1%，为17个月来首次下降，远不及预期的增长4.0%；同时，中国6月进口年率下降0.7%，预期上升7.6%，前值下降0.3%；中国6月进出口数据的大幅下滑，成为中国经济走软的最新佐证。

　　现货市场：近期，厂商和流通渠道对玻璃价格的认知存在较大分歧，一方面厂商希望通过提价来制造舆论和声势，从而增加产销率，另一方面流通渠道认为市场形势短期内尚未出现转机，对厂家提价持谨慎态度；目前市场总体仍呈僵持状态。在5mm玻璃出厂报价中：华东地区，江苏华尔润为1446元/吨；昆山台玻为1588元/吨，+8。华南地区，江门华尔润为1514元/吨；漳州旗滨为1488元/吨，+8。华北地区，大光明为1152元/吨；安全玻璃为1152元/吨；秦皇岛耀华为1416元/吨，+8。华中地区，武汉长利为1392元/吨；株洲旗滨为1340元/吨；荆州亿钧为1344元/吨。山东地区，山东巨润为1236元/吨；山东金晶为1384元/吨。

　　操作建议：早盘FG1401小幅低开后窄幅震荡，午盘小幅收阳。从盘面上看，多空双方持仓均有所增加，尤其在1375点上下争夺十分激烈，说明该点处多空存在一定分歧。期价上方1380点处压力较大，下方1370点处有一定支撑，预计午后仍将维持震荡走势；短期内能否反抽，站稳1380重要点位是关键。操作上，建议空方谨慎持仓预防反抽风险。关注1380点压力，参考区间1370-1400点。

　　多空博弈加剧 期螺继续震荡

　　早盘rb1401合约延续震荡态势，报收3598，跌幅0.22%，最高3606，最低3579，增仓45956手。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉880-890，持平；天津61.5%澳矿PB粉860-870，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山3070，持平；天津3130-3140，+15；20MnSi方天津3250-3260，+15。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3400，-10；北京3420，-10；上海3390，-10。海运费：巴西至中国20.288，+0.10；西澳至中国7.605，+0.2；BDI1120，+5。

　　早盘rb1401合约延续震荡调整态势。上有压力，下有支撑，多空博弈加剧，短线趋势性方向暂不明朗，或继续震荡调整，关注3580-3620区间突破方向。操作建议：空单谨慎持有，止损3620一线。

　　供应忧虑打压，沪铜(48170,-830.00,-1.69%)持续走弱

　　今日早盘沪铜1311小幅低开，受外盘带动所致。开盘后即持续下跌，最低触及48030，因现货支撑，铜价低位震荡。与上一交易日相比，交投较为活跃，上海铜现货价大幅下调。

　　截止尾盘，沪铜1311为48170元/吨，下跌1.69%。



　　经济基本面：国际货币基金组织[微博](IMF)于7月9日连续第五次下调全球经济增长预期，称原因在于新兴市场增速放缓，且欧元区衰退持续更长时间。IMF将全球经济2013年增长预期下调0.2个百分点至3.1%，并将2014年增长预期下调0.2个百分点至3.8%。国际评级机构标普(Standard & Poor's)周二作出了下调意大利评级的决定，将该国主权债信评级由原先的BBB+下调一档至BBB。目前，该国的这一评级比“垃圾级”还高出两档。葡萄牙最大反对党社会党领袖Antonio Jose Seguro 7月9日表示，由于当前的紧缩政策失败，葡萄牙需要一项新的救助计划。Seguro还重申葡萄牙需要举行新一轮选举。美国自由港麦克默伦铜金矿公司 周二获得印尼政府批准，将恢复在全球第二大铜矿Grasberg的地下作业。蒙古奥尤陶勒盖矿场的铜精矿周二开始出口至中国，先前曾数度遭到延迟，凸显出投资蒙古矿业的风险。

　　库存方面：周二LME铜库存减少6475吨至650125吨；上海期货交易所铜库存减少9472吨至173021吨。

　　操作建议：宏观面上，中国公布数据显示经济依然疲弱；意大利与葡萄牙问题仍使投资者忧虑欧元区经济增长；随着最新公布的美国非农就业数据好于预期， QE推出预期更加强烈，这提振美元，打压铜价，关注周四伯南克讲话。基本面上，Grasberg恢复地下作业以及蒙古奥尤陶勒盖矿开始出口，供应增长忧虑再起。操作上，沪铜cu1311空单持有。

　　一德研究院


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。