主题：沪铜动力不足 螺纹关注上方压力

缩量减仓窄幅整理 关注郑糖4900一线支撑

　　行情回顾

　　今日早盘郑糖1401合约小幅低开于4930点，随后窄幅整理，最高4943点，最低4925点，成交193810手，持仓532196手，下跌了0.04%，收于4929点。

　　ICE原糖期货冲高回落，主力10合约开于16.94点，最高17.03点，最低16.78点，下跌了0.59%，最终收于16.82点。

　　国际市场

　　巴西：周三巴西央行出售了22.5亿远期美元合约，希望通过干预市场遏制本币的贬值。今年4月以来，巴西时隔一年半后重启加息周期，经过三轮加息将基准利率从7.25%提高至8.5%的水平。船运代理商Williams表示，因主要南部港口天气晴朗，巴西港口待运糖船数量从一周前的52艘减少至48艘。桑托斯港待运糖船从上周的39艘减至34艘，待运白糖4.74万吨，原糖114.9万吨，上周分别为6.74万吨和136.61万吨；帕拉那瓜港待运糖船从上周的13艘增至14艘，待运白糖9.34万吨，上周为9.21万吨，原糖26.83万吨，上周为20.37万吨。越南：越南本土食糖产量较高，每年甘蔗收割后有大量食糖上市。近年，大量的食糖通过越南西南边境非法涌入越南，导致越南国内食糖供应量超过市场需求，食糖价格下滑，生产商备感压力。

　　现货市场

　　今日上午云南现货市场糖厂、糖商报价如下：

　　昆明：上午现货市场制糖企业报价5220元/吨，中间商报价5120-5130元/吨。广通：上午广通现货市场商家报价5060元/吨，有制糖企业报价5160元/吨。

　　操作建议

　　国内7月食糖产销数据公布前市场相对谨慎，今日早盘郑糖主力1401合约缩量减仓窄幅整理，观望气氛浓厚，重点关注郑糖1401合约4900一线支撑强度。操作上，SR1401合约短线日内交易为主，参考区间4900-4960。

　　煤焦市场预期增强，短线延续反弹

　　周五焦炭主力j1401合约延续小幅反弹，收于1479元/吨，上涨 7元/吨，涨幅0.48%，减仓6576手；焦煤主力JM1401合约日内延续小幅反弹，收于1074元/吨，上涨6元/吨，涨幅0.56%，增仓7112手。

　　煤焦日内小幅反弹，随着市场有所回暖，部分钢企逐渐接受焦企上调出厂价格，而山西焦协甚至提议上涨30-50元/吨，短线延续反弹走势，关注焦炭能否站稳1480，焦煤1070一线。

　　焦炭现货弱势维稳，唐山地区准一级冶金焦到厂价1310-1350元/吨；二级到厂价1270-1300元/吨；太原一级冶金焦车板价1200-1220元/吨，二级冶金焦出厂价1050元/吨，-50元/吨；天津港(5.22,0.02,0.38%)焦炭交割标准品报价1430元/吨。

　　焦煤现货弱势维稳，唐山地区邯郸主焦煤到厂价1030-1050元/吨；太原地区古交屯兰主焦煤出厂价1040元/吨；京唐港澳大利亚低灰低硫焦煤港口提货价1000-1050元/吨。

　　玻璃冲高后小幅回落 午后谨防回调风险

　　行情回顾：早盘FG1401小幅高开于1372点，开盘后窄幅震荡，盘中震荡上行至1378点承压回落，后沿1375点一线盘整，临近午间小幅下探，截止午间小幅收涨。

　　消息方面：8月2日《人民日报》“营改增”在提速后，已不再仅是临池试水式的摸底探索，不再仅是涉及产业层面的设计优化，而上升为涉及更宏观层次的改革信号，“营改增”的格局有多大，其能够释放出来的改革红利就有多大。8月起，包括免收出口商品法检费用、减少检验出口商品种类、关检“三个一”试点扩大、通关实施分类查验等直接减免出口企业费用的系列措施开始正式实施，稳外贸政策细则近期将陆续落地。

　　现货市场：在5mm玻璃出厂报价中：华东地区，江苏华尔润为1462元/吨；昆山台玻为1620元/吨。华南地区，江门华尔润为1530元/吨；漳州旗滨为1496元/吨。华北地区，大光明为1160元/吨；安全玻璃为1168元/吨，+8；秦皇岛耀华为1432元/吨。华中地区，武汉长利为1392元/吨，+8；株洲旗滨为1308元/吨；荆州亿钧为1320元/吨。山东地区，山东巨润为1260元/吨，+16；山东金晶为1400元/吨，+8。

　　操作建议：早盘FG1401高开后冲高回落，午盘小幅收阳。技术上，压力线上移至1380点，支撑线上移至1370点。经过开盘一番震荡后，盘中多空于1375点一线展开反复争夺，空头小胜，午后期价或有回调可能。操作上，建议多方适度减仓，或离场观望，谨防回调风险。关注1380点压力和1370点支撑，参考区间1360-1380点。

　　期螺震荡收涨 关注上方压力

　　早盘rb1401合约震荡收涨，报收3670，涨幅0.58%，最高3676，最低3651，增仓84098手。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉920-930，持平；天津港61.5%澳矿PB粉885-895，-5。钢坯(150*150)：Q235唐山3070，持平；天津3130-3140，持平；20MnSi方天津3250-3260，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3500，持平；北京3520，持平；上海3440，-20。海运费：巴西至中国20.404，+0.09；西澳至中国8.632，+0.55；BDI1066，+4。

　　早盘rb1401合约高开高走，增仓上行，拉涨动能较为强劲，且近期积极因素增多，市场情绪偏暖，短线有望继续走强，但3700一线存较强压力，追涨需谨慎，关注该线压力有效性。操作建议：空单离场为宜，依托3640一线逢低试多。

　　多头动能不足，沪铜短空操作

　　今日早盘沪铜1311小幅高开，受外盘带动所致。开盘后震荡下行，其后横盘整理，尾盘再次回落。与上一交易日相比，交投较为清淡，上海铜现货价小幅上调。

　　截止尾盘，沪铜1311为50020元/吨，下跌0.36%。



　　经济基本面：美国供应管理协会(ISM)8月1日公布的数据显示，美国7月ISM制造业采购经理人指数(PMI)升至55.4，创2011年6月以来新高，且高于市场预期。美国劳工部公布的数据显示，美国7月27日当周初请失业金人数减少1.9万人，至32.6万人，为2008年1月19日当周以来最低水平，这是就业市场正温和改善的最新迹象。数据编撰机构Markit公布的调查显示，欧元区7月制造业采购经理人指数(PMI)终值由50.1上修至50.3，为2011年7月份以来首次向上突破50这一荣枯分水岭，表明欧元区有望在2013年第三季度摆脱经济衰退困境。欧洲央行行长德拉基8月1日在利率决议之后的新闻发布会上重申了7月份首次给出的前瞻指引，称欧洲央行不会在可预见的未来加息，并预计欧洲央行关键利率将长期维持在当前或更低水平。欧洲央行8月1日稍早宣布，将主要再融资利率维持在0.50%的纪录低位不变，一如市场普遍预期。

　　库存方面：周四LME铜库存减少2075吨至610725吨；上海期货交易所铜库存减少5865吨至161564吨。

　　操作建议：宏观面上，美国经济数据优于预期，且美联储会议纪要措辞偏向鸽派，中国官方制造业PMI意外走高，而欧洲经济也有好转，整体宏观面利好。基本面上，步入消费淡季，供应增长忧虑再起。前期持货商挺价，导致现货持续升水，支撑铜价，不过整体上涨将有限。操作上，沪铜1311上涨动能不足，压力位50200，支撑位49800，短线空单操作。

　　一德研究院


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