主题：广发期货：原油8月强势格局已显

http://www.100ppi.com 2013-08-19 08:09:37 广发期货
生意社08月19日讯
　　要点：

　　关注原油近期走势，利空逐渐显现，关注原油能否高位震荡消化上行压力，关注动能指标，可以适当做多IPE做空WTI进行套利。

　　随着保税区库存下降，沪胶基本面得到进一步改善。但期价的过快上行及下游需求的不给力，增大了沪胶回落风险。本周关注宏观演变与国内股市动态，沪胶短期走势或受上述变动指引。操作上建议日内短线交易为主，关注20000整数关口的压力。

　　聚乙烯由于成交清淡，在石化调降带动下贸易商跟随下调出货。而继武汉石化开车后，抚顺大庆等停休装置也预计于20日恢复开车。市场供应预期增大情况下塑料期现价格或继续走跌，鉴于社会库存偏低，下跌幅度或受限。操作上建议连塑前期持有空单以10780为止损继续持有，下方关注10450的支撑效应。中长期PTA基本面依然偏空。建议关注8100一线压力或7950-8000支撑短线前期多单轻仓以7950为止盈谨慎持有或日内交易为主。

　　原油：

　　本周埃及动乱仍持续。对油价形成一定支撑，，虽然埃及不是原油主产国，但埃及控制全球两大重要的原油输送管道苏伊士运河和苏麦德输油管道，该国政治局势动荡，仍对原油价格产生偏多影响原油市场仍存在部分利空因素。其一，随着北半球由夏季转向秋季，美国夏季驾车旅游用油旺季逐渐过去，消费渐趋平淡。其二，从近远期合约关系分析，不论是美盘原油还是布伦特原油，合约均呈现近高远低逆基差排列态势，说明主力资金看空远期合约。其三，商品整体走势弱于原油，无疑对原油产生向下牵制作用。

　　关注原油近期走势，利空逐渐显现，关注原油能否高位震荡消化上行压力，关注动能指标，可以适当做多IPE做空WTI进行套利。

　　沪胶：

　　沪胶1401合约上周高位震荡，在面临上方20000整数关口时受到压制，后市等待更多利好因素来刺激胶价进一步走高。

　　现货市场，现货市场价格涨幅明显滞后于期货市场，主要是市场需要有限，所以现货与期货价差逐渐拉开。东南亚外盘方面，美金胶船货价格随期货上涨后成交明显下滑，市场人士反映9月船货交易量很大，进口数据或大幅提升。保税区整体成交情况仍旧维持前期弱势格局，下游商家购买意向不强，压价力度仍旧强势，市场整体成清淡格局。截至到8月15日，橡胶总库存较7月31日减少14800吨至29.83万吨，降幅减少2400吨。天胶降幅近8000吨至162500万吨，合成增加300吨至48500吨；复合下降7000多吨至87300吨。

　　随着保税区库存下降，沪胶基本面得到进一步改善。但期价的过快上行及下游需求的不给力，增大了沪胶回落风险。本周关注宏观演变与国内股市动态，沪胶短期走势或受上述变动指引。操作上建议日内短线交易为主，关注20000整数关口的压力。

　　连塑：

　　连塑上周继续演绎冲高回落走势，周二周三的大涨大跌奠定期市价格走向。后市来看，连塑或继续面临承压下行的走势。

　　现货市场，LLDPE价格环比上周下跌200元/吨左右。市场货源流通缓慢，贸易商出货阻力凸显，石化厂家也是承压下调部分出厂价格，商家跟跌让利走货为主。下游接货谨慎，受买涨不买跌影响，市场价格波动不定，农膜利润薄弱，厂家储备风险较大，多数厂家刚需采购为主。农膜价格随原料下调300元/吨左右。

　　聚乙烯由于成交清淡，在石化调降带动下贸易商跟随下调出货。而继武汉石化开车后，抚顺大庆等停休装置也预计于20日恢复开车。市场供应预期增大情况下塑料期现价格或继续走跌，鉴于社会库存偏低，下跌幅度或受限。操作上建议连塑前期持有空单以10780为止损继续持有，下方关注10450的支撑效应。

　　PTA

　　上周郑州PTA主力1401合约震荡在8000一线。后市随着需求旺季的来临市场更多关注需求状况，如果需求好于预期则有望继续推动PTA上行，但从国内经济目前的状况来看，我们对后期空间不乐观，上方空间或有限。近期由于聚酯生产效益不佳，国内聚酯装置开工率下滑，PTA需求依然没有明显好转。上周受翔鹭装置故障影响，国内PTA装置开工率也小幅下滑。PTA供需处于弱平衡状态，目前成本仍是维持PTA反弹的主要动力，上周末亚洲PX平稳在1508-1509CFR台湾，折合PTA生产成本8070-8270元/吨(加工费800-1000元/吨)，但其它基础芳烃以及石脑油弱势震荡，受乌石化PX装置检修以及腾龙芳烃推迟投产影响，预计亚洲PX偏强震荡为主。另外，最快9月份开始可能美联储可能会开始逐步退出QE,这可能会对国内外商品市场带来一定冲击，国内则需关注城镇化政策以及其它振兴政策的推出以及实施力度。整体上我们认为8000上方PTA反弹空间或有限，从中长期亚洲地区PX以及PTA投产安排来看，中长期PTA基本面依然偏空。建议关注8100一线压力或7950-8000支撑短线前期多单轻仓以7950为止盈谨慎持有或日内交易为主。

　　(文章来源：广发期货)



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